唐萬新，昔日千億帝國“德隆系”的掌門人，其大哥唐萬里主導(dǎo)實業(yè)，老幺唐萬新主導(dǎo)金融，經(jīng)歷改革開放初期的暴富后，唐氏四兄弟成為遠近聞名的大富豪，2002年，唐萬新登上福布斯中國富豪榜第27位，然而，這一切突然在2004年坍塌，唐萬新入獄。

時隔不到10年，唐萬新出獄，重出江湖。在不少人眼里他仍然是那個從400元起家到掌管1200億商業(yè)帝國的梟雄，只是這次他異常的低調(diào)，甚至隱藏于無形。

然而，最近證監(jiān)會的一張罰單，卻讓這位梟雄再次現(xiàn)身......

斯太爾羅生門

*ST斯太(000760.SZ)，看上去是一家不太起眼，甚至瀕臨退市的公司，在資本市場鮮少被人關(guān)注，最近他的股價已經(jīng)跌到了1.47元/股附近。

事實上，這是一家頗有故事的上市公司。

2012年，斯太爾的前身博盈投資，歷經(jīng)多年的業(yè)績慘淡，打了一個漂亮的翻身仗。這一年，被判刑8年的唐萬新已出獄，“德隆系”眾多前高管現(xiàn)身上市公司博盈投資，媒體報道稱其為“新德隆系”。

事后證明，所謂的“新德隆系”背后掌舵者仍為唐萬新，只是他換了個馬甲，隱藏其中，外人難窺其真面目。他的代理人便是馮文杰，從當時披露的信息看，馮文杰長期居住于山東，中國國籍，持有英達鋼構(gòu)90%的股權(quán)。

彼時，博盈投資拋出一個頗受市場的增發(fā)預(yù)案，總共向6名股東融資15億元，然后花其中的5億元，買入其中一名股東的發(fā)動機資產(chǎn)，這名股東便是硅谷天堂。當時《21世紀經(jīng)濟報道》認為硅谷天堂只是過橋基金，背后操盤者仍然是“新德隆系”。

博盈投資的前身是湖北車橋，成立于上世紀80年代，主營汽車配件，1997年有著國企背景的湖北車橋于深交所上市，后來經(jīng)營不善，2002年前后，北京一家房地產(chǎn)公司成為上市公司大股東，此后改名“博盈投資”。不過，此后博盈投資試圖轉(zhuǎn)型房地產(chǎn)也沒有成功。

唐萬新出獄那年，博盈投資公布定增方案，向宏、楊富年、王世渝、江發(fā)明和Jonathan CHU等原德隆系高管悉數(shù)出現(xiàn)，此后公司股價從最低3.36元/股(前復(fù)權(quán)價)，一路上漲至最高13.5元/股，翻了4倍多。不久，博盈投資改名“斯太爾”。

雖然斯太爾于2015年牛市時最高漲到21.88元/股，相對最低價漲了近7倍，但是相較于唐萬新曾經(jīng)操盤的新疆屯河(現(xiàn)名“中糧糖業(yè)”)、湘火炬(已退市)、合金投資，動輒10倍甚至20倍以上的漲幅相去甚遠。

野馬財經(jīng)注意到，斯太爾的操作思路，如今看來，仍然是唐萬新的老套路——資本運作。期望進去賺一把就走的唐萬新，開始聯(lián)合眾多高管開始造假。

證監(jiān)會捉妖

坐過監(jiān)獄的唐萬新，不再像以前一樣高調(diào)，引起社會的關(guān)注，最終資本帝國坍塌，這次他做得很隱秘。

根據(jù)證監(jiān)會的行政處罰事先告知書顯示，斯太爾2014年、2015年、2016年年報存在虛假記載，其中2014年，虛增凈利潤0.7億元，事實上是虧損卻披露為盈利;2015年，虛減利潤總額0.8億元，本來沒虧那么多卻披露巨虧1.95億元;2016年虛增凈利潤1.41億元，本來虧損披露為盈利。

同時，斯太爾的實控人披露不實，公司披露英達鋼構(gòu)為控股股東，馮文杰為實際控制人。事實上，唐萬新、張業(yè)光、唐萬川通過與投資人約定收益分成，并派駐管理團隊控制董事會和管理層等方式，成為斯太爾的實際控制人。

唐萬新、張業(yè)光、唐萬川是“德隆系”原班人馬。只能說是，天網(wǎng)恢恢疏而不漏。上述人員按2005年的《證券法》處以60萬元罰款，并予以警告。

對此，盈科(上海)律師事務(wù)所高級合伙人謝連杰律師野馬財經(jīng)表示，該案件屬于在新《證券法》施行之前發(fā)生，一般適用從舊兼從輕原則。如果按照新證券法，實際控制人組織、指使從事信息披露違規(guī)的或者隱瞞相關(guān)事項，將處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款。

“德隆系”再現(xiàn)江湖，輿論一片嘩然。在很多人眼里，唐萬新更像是梟雄一樣的人物，他雖然操作手法狠辣，總是突破法律底線，但是只要能鉆監(jiān)管和法律的空子，成為資本大佬，總是受到一些人的頂禮膜拜。

不過，監(jiān)管層并沒有讓這種不正之風蔓延下去，從唐萬新到黃光裕，多少所謂資本大佬倒在了違法的面前。

事實上，自從唐萬新出獄后，被稱為“新德隆系”的公司何止是斯太爾一家。據(jù)野馬財經(jīng)不完全統(tǒng)計，2009年至今，“新德隆系”布局并最終成功控制包括ST中捷(002021.SZ)、*ST德奧(002260.SZ)、*ST皇臺(000995.SZ)、新潮能源(600777.SH)等。

至今，這些公司中的大部分，仍然掙扎于退市的邊緣，“新德隆系”正苦于如何撤退。

唐萬新大撤退

時間來到2017年，當年斯太爾全部虧損4.46億元，唐萬新準備脫身。也就是說，前三年，斯太爾的業(yè)績都是不真實經(jīng)過造假后，再找下家接盤。

然而，股權(quán)轉(zhuǎn)讓卻屢屢受挫，不是被舉報就是買家主動放棄。轉(zhuǎn)眼來到2019年6月，斯太爾遭到證監(jiān)會調(diào)查，原因是信息披露違法違規(guī)。如今，處罰提前告知書發(fā)出，唐萬新終于浮出水面。

事實上，不僅是斯太爾上演大撤退，其他“新德隆系”操盤的上市公司，近年來也是開始了撤退。比如ST中捷，2014年渤海信托拿下其控制權(quán)，渤海信托背后的李光榮是唐萬新的好友，曾數(shù)次為唐萬新在資金上提供幫助。

此后，包括馬建成、周海濤、劉昌貴和王端等“德隆系”舊部成為公司高層。同樣是在2018年前后，公司重組失敗后，這些“德隆系”舊部人馬就開始從ST中捷撤退。

另一家公司是*ST德奧，2013年“新德隆系”公司梧桐翔宇成為伊利浦(*ST德奧)的大股東。此后，新“德隆系”通過資本運、炒作概念，伊立浦股價一度達到百元，業(yè)績撐不起股價，2015年伊立浦開始虧損。此后，伊立浦麻煩不斷，2019年5月，*ST德奧被暫停上市。

還有*ST皇臺，2015年4月“新德隆系”入駐。彼時，新疆潤信通以1億元獲得上海厚豐100%的股權(quán)，也間接成為*ST皇臺的控股股東。隨后*ST皇臺拋出33億現(xiàn)金的非公開發(fā)行預(yù)案，向新疆國鴻志翔等九位募資對象募集資金，而新疆國鴻志翔實控人張國璽，正是當年“德隆系三駕馬車”之新疆屯河的前任總經(jīng)理。

不過“新德隆系”入駐后，皇臺酒業(yè)的業(yè)績卻是一路下滑，2016年-2018年，皇臺酒業(yè)分別虧損1.27億、1.88億、0.95億。2019年5月13日，連虧三年的*ST皇臺暫停上市。

回顧唐萬新最輝煌的時候，其旗下掌管資產(chǎn)高達1200億元，“德隆系”曾控股、參股企業(yè)200家左右，其中含5家上市公司;不僅如此，“德隆系”還有龐大的金融帝國，控制和關(guān)聯(lián)的金融機構(gòu)，包括有7家券商、3家信托、2家租賃公司、4家城商行和2家保險公司。

只不過，這輝煌的一刻猶如過眼云煙，在2004年突然崩塌。

如今，隨著監(jiān)管層對金融市場違規(guī)亂象的監(jiān)管，唐萬新的那些玩法還有生存空間嗎?你怎么看?評論區(qū)見。

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