6月27日，廣州安凱微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安凱微”）登陸科創(chuàng)板，保薦人為海通證券。截至發(fā)稿時(shí)間，最新總市值57億元。

本次發(fā)行價(jià)格10.68元/股，發(fā)行市盈率為190.57倍，高于同行業(yè)可比公司扣非后歸母凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的靜態(tài)市盈率平均水平。

(資料圖片)

主營(yíng)業(yè)務(wù)與發(fā)行人相近的可比上市公司市盈率水平具體情況，圖片來(lái)源：招股書

安凱微主要從事物聯(lián)網(wǎng)智能硬件核心SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、終測(cè)和銷售。

截至招股說(shuō)明書簽署日，安凱技術(shù)持有公司20.88%股份，為公司第一大股東，公司股權(quán)較為分散，且任何單一股東所持表決權(quán)均未超過(guò)30%。因此，公司任何單一股東均無(wú)法控制股東大會(huì)或?qū)蓶|大會(huì)決議產(chǎn)生決定性影響，公司不存在控股股東。

公司實(shí)際控制人為胡勝發(fā)。公司股東安凱技術(shù)、武義凱瑞達(dá)、胡勝發(fā)、凱安科技、凱馳投資持有公司股權(quán)比例分別為20.88%、9.67%、6.44%、1.75%、1.20%，合計(jì)持有公司的股權(quán)比例為39.94%。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來(lái)源：招股書

本次IPO擬募資10.06億元，主要用于物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域芯片研發(fā)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目等。

募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，安凱微的營(yíng)業(yè)收入分別為2.70億元、5.15億元、5.09億元，凈利潤(rùn)分別為1361.83萬(wàn)元、5924.38萬(wàn)元、3984.26萬(wàn)元。

基本面情況，圖片來(lái)源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，公司的綜合毛利率分別為30.50%、32.99%、30.04%，2020年和2021 年，同行業(yè)可比公司同類型產(chǎn)品平均毛利率為36.56%和36.40%，公司毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平。

公司物聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)芯片主要用于家用攝像機(jī)，面向消費(fèi)電子領(lǐng)域；公司物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片主要用于樓宇可視對(duì)講、門禁考勤和智能門鎖等產(chǎn)品，使用壽命較長(zhǎng)，使用環(huán)境相對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)品更加復(fù)雜，面向泛工業(yè)領(lǐng)域。公司芯片產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受下游產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)景氣程度影響較大。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品類別構(gòu)成，圖片來(lái)源：招股書

安凱微采用“Fabless+芯片終測(cè)”的經(jīng)營(yíng)模式，專注于芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、終測(cè)和銷售。在芯片研發(fā)過(guò)程中，公司所使用的EDA工具主要向Cadence、Mentor Graphics等EDA供應(yīng)商采購(gòu)。目前國(guó)內(nèi)EDA市場(chǎng)仍主要由國(guó)外優(yōu)勢(shì)廠商占據(jù)主要市場(chǎng)份額。根據(jù)賽迪智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2020年，國(guó)際三大EDA優(yōu)勢(shì)廠商楷登電子、新思科技和西門子EDA在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)約80%的市場(chǎng)份額，公司短期內(nèi)仍需要向國(guó)際EDA優(yōu)勢(shì)廠商采購(gòu)EDA工具。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為66.05%、50.22%、56.48%，客戶集中度較高。

基于公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況及市場(chǎng)環(huán)境，安凱微預(yù)計(jì)2023年1-6月可實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為2.54億元至2.67億元，同比變動(dòng)11.41%至16.85%；預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為729.78萬(wàn)元至1027.87萬(wàn)元，同比上升34.43%至89.34%。

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