順利過(guò)會(huì)之后，距離上市只差臨門一腳的合合信息再度因?yàn)閷?shí)控人前妻收獲1.4億元的離婚補(bǔ)償，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。梳理今年6月28日合合信息對(duì)上交所問(wèn)詢函的回復(fù)不難發(fā)現(xiàn)，離婚后加入前夫公司以及離婚補(bǔ)償款等事宜依然是上交所關(guān)注的重點(diǎn)。 合合信息是知名App掃描全能王、名片全能王、啟信寶的母公司，以人工智能及大數(shù)據(jù)科技企業(yè)的身份闖關(guān)科創(chuàng)板。該公司實(shí)控人鎮(zhèn)立新和前妻陳颯便是兩位當(dāng)事人。陳颯曾以合合信息聯(lián)合創(chuàng)始人的身份在公開(kāi)場(chǎng)合進(jìn)行活動(dòng)，并多次分享創(chuàng)業(yè)歷程，她與鎮(zhèn)立新離婚時(shí)并沒(méi)有持有合合信息股權(quán)。

(相關(guān)資料圖)

更令人詫異的是，從初步達(dá)成合意到完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，超過(guò)1.4億元的轉(zhuǎn)讓價(jià)款用時(shí)不到1個(gè)月便完成了支付。而就在陳颯收獲補(bǔ)償并完成離職的同期，合合信息也“順利”與復(fù)星系解除了對(duì)賭協(xié)議。與此同時(shí)，美容行業(yè)的跨界投資，前員工的深度參與，諸多疑問(wèn)讓這樁跨越6年的離婚補(bǔ)償更顯神秘。（此前報(bào)道：合合信息闖關(guān)IPO即將上會(huì)，與復(fù)星系資金騰挪成為關(guān)注重點(diǎn)）

對(duì)于“為何在離婚6年的情況下依然給予補(bǔ)償”、“相關(guān)補(bǔ)償事項(xiàng)是否有經(jīng)過(guò)股東會(huì)決議”等問(wèn)題，南都記者也對(duì)合合信息相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了采訪，截至發(fā)稿，合合信息方面暫未回復(fù)。

事實(shí)上，就在證監(jiān)會(huì)近期針對(duì)“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”答記者問(wèn)中，有關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，近期對(duì)大股東、董監(jiān)高離婚、解散、分立等減持明確了監(jiān)管口徑。將堅(jiān)決打擊違規(guī)減持行為，形成震懾，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。

合合信息對(duì)于問(wèn)詢函的回復(fù)。

為何補(bǔ)償

想要梳理合合信息的天價(jià)補(bǔ)償，首先需要明確兩個(gè)問(wèn)題：為何補(bǔ)償？以及錢從哪來(lái)？

對(duì)于陳颯與鎮(zhèn)立新約定財(cái)產(chǎn)分割的原因，合合信息在問(wèn)詢函中表示：“2019年初，陳颯與鎮(zhèn)立新之間對(duì)公司的發(fā)展理念逐漸產(chǎn)生差異，由于公司當(dāng)時(shí)已準(zhǔn)備啟動(dòng)相應(yīng)的上市計(jì)劃，考慮到陳颯與鎮(zhèn)立新辦理協(xié)議離婚手續(xù)時(shí)，雙方在分割財(cái)產(chǎn)環(huán)節(jié)未涉及鎮(zhèn)立新持有的合合有限的股權(quán)，為徹底明晰公司的股權(quán)權(quán)屬，保持公司的穩(wěn)定發(fā)展，二人于2019年7月簽署書(shū)面協(xié)議，就2013年離婚分割財(cái)產(chǎn)時(shí)未涉及的鎮(zhèn)立新持有的合合有限股權(quán)等相關(guān)資產(chǎn)的歸屬及離婚補(bǔ)償款等事宜進(jìn)行約定?！?/p>

顯然，為了創(chuàng)始人前妻曾做出的貢獻(xiàn)便給出過(guò)億補(bǔ)償并不合理。合合信息也同樣明確表示，陳颯從未直接持有公司股權(quán)。

仔細(xì)梳理不難發(fā)現(xiàn)，其中的關(guān)鍵或許在于，陳颯對(duì)于員工持股平臺(tái)的控制。

根據(jù)招股書(shū)，2015年10月，公司召開(kāi)股東會(huì)決定由被激勵(lì)對(duì)象出資成立5個(gè)用于股權(quán)激勵(lì)的合伙企業(yè)，分別為上海頂螺、上海融梨然、上海目一然、機(jī)不可熙、卉新投資。2018年7月，上海端臨代替機(jī)不可熙成為發(fā)行人新員工持股平臺(tái)。

而根據(jù)問(wèn)詢函回復(fù)，2019年12月，合合信息第二次股權(quán)激勵(lì)行權(quán)完成后，陳颯持有上海目一然28.73%的財(cái)產(chǎn)份額，持有卉新投資98.33%的財(cái)產(chǎn)份額，持有上海端臨98%的財(cái)產(chǎn)份額，持有上海獅吼90%的股權(quán)。

這也意味著，陳颯通過(guò)卉新投資、上海目一然、上海端臨、上海獅吼共間接持有合合信息7.3484%的股權(quán)。

根據(jù)問(wèn)詢函，在完成補(bǔ)償款支付后，陳颯不再持有員工持股平臺(tái)財(cái)產(chǎn)份額及上海獅吼的股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士指出，合合信息給出大額補(bǔ)償?shù)闹饕?，或許就在于陳颯手中員工持股平臺(tái)財(cái)產(chǎn)份額，以及對(duì)合合信息間接持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)。

據(jù)媒體報(bào)道，在2019年接受人民網(wǎng)采訪時(shí)，陳颯的職位依舊是聯(lián)合創(chuàng)始人，其早年間曾多次接受媒體采訪，并表示于2011年加入了合合信息。而在上會(huì)稿中，陳颯全文只出現(xiàn)了三次，且描述也只限于“報(bào)告期內(nèi)曾擔(dān)任公司副總經(jīng)理”，被稱作“消失”的聯(lián)合創(chuàng)始人前妻。

錢從哪來(lái)

而在問(wèn)詢函回復(fù)中，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的性質(zhì)，合合信息表示，這不屬于股東間商業(yè)行為，而且上述補(bǔ)償款金額系雙方協(xié)商確定。

這也帶來(lái)新的疑問(wèn)，根據(jù)招股書(shū)，合合信息創(chuàng)始人鎮(zhèn)立新2022年稅前收入為419.94萬(wàn)元，這樣的收入顯然不足以支付過(guò)億補(bǔ)償。想要支付1.4 億元的補(bǔ)償款，這筆錢從哪來(lái)？

由此，也引出了整個(gè)交易中的另外兩位關(guān)鍵人物——莊建玲和張棟。

根據(jù)問(wèn)詢函回復(fù)，2020年6月，鎮(zhèn)立新與莊建玲初步達(dá)成合意，由莊建玲購(gòu)買陳颯持有的卉新投資的財(cái)產(chǎn)份額。

2020年7月，陳颯與鎮(zhèn)立新簽署《執(zhí)行備忘錄》，針對(duì)雙方財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議的后續(xù)執(zhí)行及相關(guān)事宜進(jìn)行細(xì)化約定。

2020年7月，根據(jù)鎮(zhèn)立新的要求，陳颯將其所持卉新投資59萬(wàn)元財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給莊建玲，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1.5631億元（含稅）。同時(shí)，陳颯將其所持上海獅吼、上海目一然、上海端臨的出資轉(zhuǎn)讓給鎮(zhèn)立新。陳颯再將所獲收益超出1.4億元補(bǔ)償款的671.7萬(wàn)元返還給鎮(zhèn)立新后，雙方離婚補(bǔ)充協(xié)議中關(guān)于補(bǔ)償款支付事宜便履行完畢。

除了過(guò)億交易在一個(gè)月內(nèi)結(jié)清完成，以及合合信息創(chuàng)始人鎮(zhèn)立新收獲的超過(guò)600萬(wàn)元外，更令人費(fèi)解的是，為何主營(yíng)美容生意的莊建玲會(huì)積極進(jìn)行跨界投資？

天眼查數(shù)據(jù)顯示，莊建玲在成為卉新投資的大股東之前，便已是濟(jì)南莎蔓莉莎管理咨詢有限公司的總經(jīng)理。據(jù)悉，莎蔓莉莎是起家于山東濟(jì)南的美容品牌，在全國(guó)88個(gè)城市擁有1000多家美容會(huì)所。此外，莊建玲還是蘇州厚望中星創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的第一大股東。

根據(jù)保薦機(jī)構(gòu)中金公司對(duì)于上交所問(wèn)詢函的回復(fù)：“對(duì)卉新投資份額的受讓方莊建玲、張棟進(jìn)行訪談，確認(rèn)莊建玲、張棟受讓卉新投資的份額完全系二人對(duì)合合信息投資價(jià)值的認(rèn)可，不存在代陳颯或鎮(zhèn)立新持有卉新財(cái)產(chǎn)份額的情形?！?/p>

深度參與的前員工

而進(jìn)一步深挖不難發(fā)現(xiàn)，為合合信息帶來(lái)投資人的關(guān)鍵人物，正是公司的前員工張棟。

回復(fù)函中提到，莊建玲與張棟為朋友關(guān)系，在得知鎮(zhèn)立新因支付離婚補(bǔ)償款有資金需求后，張棟將莊建玲引薦給鎮(zhèn)立新，并最終促成本次交易。

問(wèn)詢函顯示，張棟曾為合合信息員工，擔(dān)任原商業(yè)智能事業(yè)部互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)“找到”業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)，于2020年9月解除勞動(dòng)關(guān)系，在上海找齊注銷前為上海找齊員工，擔(dān)任上海找齊的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，并持有上海目一然13.04%合伙份額。

對(duì)于合合信息及張棟是否為一致行動(dòng)人，合合信息在問(wèn)詢函中表示：“公司與張棟之間不存在《上市公司收購(gòu)管理辦法》中規(guī)定的認(rèn)定“一致行動(dòng)人”情形，亦不存在簽署一致行動(dòng)協(xié)議、投票委托協(xié)議等關(guān)于上海找齊股權(quán)的特別約定，因此，公司與張棟非一致行動(dòng)人關(guān)系?！?/p>

值得注意的是，就在陳颯獲得補(bǔ)償并于2020年9月離職后不到2個(gè)月，2020 年11月，寧波啟安、黃淼、徐欣、與合合信息及其鎮(zhèn)立新、羅希平、陳青山、龍騰等合合信息大股東簽署了《股東特殊權(quán)利終止協(xié)議》，各方確認(rèn)《復(fù)星投資協(xié)議書(shū)》中有關(guān)“對(duì)賭”、“回購(gòu)（股權(quán)回贖）”、“估值調(diào)整”、“連帶并購(gòu)”的相關(guān)條款，自合合信息向上海證券交易所提交首次公開(kāi)發(fā)行股票之申報(bào)材料之日的前一個(gè)工作日起視為自始無(wú)效。

事實(shí)上，在證監(jiān)會(huì)近期的，大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”以離婚等方式規(guī)避減持限制，同樣成為監(jiān)管的重點(diǎn)

“下一步，將持續(xù)做好減持監(jiān)管工作。堅(jiān)決打擊違規(guī)減持行為，及時(shí)嚴(yán)肅處理超比例減持、未披露減持、規(guī)避限制減持等行為，綜合運(yùn)用行政監(jiān)管措施、行政處罰、自律措施或者限制交易等多種手段嚴(yán)懲違規(guī)主體，形成震懾，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。此外，將密切關(guān)注市場(chǎng)反應(yīng)的股東減持問(wèn)題，適時(shí)研究?jī)?yōu)化減持規(guī)則，增強(qiáng)制度約束力?！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

南都見(jiàn)習(xí)記者 于典 發(fā)自上海

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