原油：內(nèi)強(qiáng)外弱國(guó)內(nèi)油價(jià)維持震蕩偏強(qiáng)

周三國(guó)內(nèi)原油價(jià)格大幅反彈。國(guó)際能源署（IEA）將2023年的石油供應(yīng)預(yù)測(cè)上調(diào)了20萬(wàn)桶，至1.013億桶/日，并預(yù)計(jì)2024年的供應(yīng)量將進(jìn)一步增加100萬(wàn)桶/日。盡管如此，IEA預(yù)計(jì)，至少在短期內(nèi)，供應(yīng)將難以跟上需求的步伐，這種情況將令石油市場(chǎng)大幅收緊，并可能推高油價(jià)。隨著天氣變暖，季節(jié)性消費(fèi)模式通常會(huì)導(dǎo)致全球石油需求上升，中國(guó)復(fù)蘇將在今年下半年加速，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)持續(xù)供應(yīng)限制可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月收緊市場(chǎng)。美國(guó)活躍油氣鉆井平臺(tái)數(shù)量連續(xù)第七周下降，為2020年7月以來(lái)首見(jiàn)，意味著未來(lái)美國(guó)原油產(chǎn)量可能放緩。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止6月16日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量552座，為2022年4月以來(lái)最少，比前周減少4座；比去年同期減少32座。盡管美國(guó)實(shí)施了制裁，但伊朗的原油出口和石油產(chǎn)量今年仍創(chuàng)下新高。路透社援引行業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)道稱，伊朗原油出口5月份達(dá)到每天150萬(wàn)桶，這是自2018年以來(lái)的最高月度數(shù)據(jù)。當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯

(相關(guān)資料圖)

股指：股市回落，股指短期空單

今日股市平開(kāi)走低，全天市場(chǎng)震蕩下行，國(guó)證A指下跌1.74%。市場(chǎng)情緒方面，兩市上漲家數(shù)僅僅900多家，下跌家數(shù)4100多家，多數(shù)個(gè)股下跌。行業(yè)方面，僅僅公用事業(yè)上漲0.22%，傳媒大跌超7%。概念方面，吉利集團(tuán)指數(shù)漲超1%，游戲指數(shù)跌近10%。資金流向方面，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶凈流出，北向資金合計(jì)凈流出。在技術(shù)形態(tài)方面，股市長(zhǎng)陰扭轉(zhuǎn)了反彈局面，股市重返跌勢(shì)，股指短期空單輕倉(cāng)。

尿素：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定盤(pán)面震蕩運(yùn)行

周二尿素主力09合約報(bào)收1707，下跌0.76%。

宏觀層面，降息政策落地，短期處于政策空窗期，宏觀因素影響減弱。基本面上，部分區(qū)域農(nóng)業(yè)剛需跟進(jìn)，工業(yè)需求淡穩(wěn)，尿素價(jià)格局部走勢(shì)分化，整體價(jià)格穩(wěn)定。展望后市，供給端仍有增量，農(nóng)業(yè)需求接近尾聲，工業(yè)需求無(wú)明顯起色，尿素市場(chǎng)整體預(yù)計(jì)偏弱震蕩。需關(guān)注宏觀層面政策刺激相關(guān)信息。

純堿：現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺盤(pán)面震蕩下跌

周三純堿主力09合約報(bào)收1671，下跌2.22%，減倉(cāng)8萬(wàn)手。

基本面上，廠商開(kāi)工負(fù)荷率維持高位，輕重堿需求穩(wěn)中略漲，整體供需處于緊平衡狀態(tài)。目前純堿廠商在手訂單充足，庫(kù)存較低，漲價(jià)意愿較強(qiáng)，但天然堿釋放在即，下游壓價(jià)力度不減，短期純堿現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)。展望后市，遠(yuǎn)興能源產(chǎn)能投產(chǎn)在即，純堿仍應(yīng)以偏空思路看待。目前氨堿法廠商完全生產(chǎn)成本為1660元/噸，09合約上方壓力明顯，同時(shí)目前07和09合約價(jià)差超過(guò)200元/噸，制約盤(pán)面進(jìn)一步大幅下跌，短期純堿盤(pán)面預(yù)計(jì)將在多空資金的博弈下寬幅震蕩運(yùn)行。操作建議：區(qū)間震蕩思路

瀝青：油價(jià)震蕩瀝青震蕩

周三，國(guó)際原油止跌震蕩，瀝青走勢(shì)震蕩。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，截至6月15日，山東瀝青煉廠理論利潤(rùn)為19.14元/噸，本周利潤(rùn)出現(xiàn)小幅回升。截至6月14日，全國(guó)瀝青煉廠開(kāi)工率回升至43.98%，西北、山東、東北產(chǎn)量上升，但是華東以及華北開(kāi)工率下降，導(dǎo)致整體水平下降，煉廠庫(kù)存水平26%，雖然近期庫(kù)存水平出現(xiàn)小幅度回升，但是整體庫(kù)存可控，社會(huì)庫(kù)存水平在46%持續(xù)波動(dòng)。近期瀝青基本面稍顯乏力，華南、華東地區(qū)降雨量較大以及北方需求未到旺季可能抑制整體需求。操作建議:逢低做多

燃料油：原油反彈燃油震蕩

周三，國(guó)際油價(jià)小幅反彈，燃料油走勢(shì)震蕩。國(guó)際方面，近期新加坡地區(qū)燃料油庫(kù)存出現(xiàn)一定回升，截至6月14日當(dāng)周，新加坡地區(qū)燃料油庫(kù)存約為2125萬(wàn)桶，近期新加坡地區(qū)燃料油庫(kù)存水平持續(xù)上漲，近7周以來(lái)的高位水平，后市在中東和東亞進(jìn)入夏季，發(fā)電量增加是，新加坡地區(qū)燃料油庫(kù)存可能出現(xiàn)一定下降。國(guó)內(nèi)方面，近期國(guó)內(nèi)燃料油需求仍表現(xiàn)不佳，進(jìn)出口表現(xiàn)平淡導(dǎo)致船用油需求略顯不足，調(diào)油成本并未出現(xiàn)大幅度下挫也一定程度抑制需求。近期燃油交易策略以高拋低吸為主，交易區(qū)間在2800-3100之間。操作建議：逢高沽空

甲醇：減倉(cāng)減量甲醇震蕩運(yùn)行

周三甲醇主力合約2309較前一交易日漲幅0.1%，減倉(cāng)2.7萬(wàn)手，持倉(cāng)175萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格參考2085-2095，需求跟漲謹(jǐn)慎，太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)僵持整理。甲醇山東中北部市場(chǎng)少數(shù)意向在2020-2030元/噸，價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。生產(chǎn)企業(yè)出貨順利而維持挺價(jià)，節(jié)前市場(chǎng)氣氛向好。主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存可控，下游原料庫(kù)存相對(duì)充裕，節(jié)前維持剛需采買(mǎi)，外采MTO裝置開(kāi)工負(fù)荷下降，需注意節(jié)后下旬沿海區(qū)域到港預(yù)報(bào)仍然較高，庫(kù)存有累積預(yù)期，基本面依然偏弱。操作建議：震蕩思路操作。

棉花：鄭棉下挫資金繼續(xù)流出

周三，鄭棉早盤(pán)小幅震蕩，午后震蕩下挫，成交低迷，持倉(cāng)大幅減少。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格下跌，3128B指數(shù)較昨日下調(diào)23元/噸，報(bào)17427元/噸。鄭棉多次受阻于17000元/噸一線，近期向下調(diào)整?；久嫔蠋?kù)存數(shù)據(jù)落地，降幅不及預(yù)期。消費(fèi)偏弱，紡織企業(yè)觀望心態(tài)增強(qiáng)。預(yù)計(jì)短期調(diào)整走勢(shì)延續(xù)。操作上建議短線空頭思路為主，中線多頭等待調(diào)整到位。

生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)定為主期貨震蕩

周三生豬期貨震蕩，主力LH2309窄幅波動(dòng)，價(jià)格變化不大?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)13.8元/公斤-14.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)14.7元/公斤-15.3元/公斤，較昨日持平。基本面來(lái)看，根據(jù)能繁母豬存欄推算，三季度國(guó)內(nèi)生豬理論出欄量維持增加狀態(tài)，冬季豬病影響使得6、7月階段性出欄有所下滑，導(dǎo)致樣本屠宰量環(huán)比亦有所減少，考慮后宰后均重的小幅回落，豬肉供應(yīng)階段性收縮，但降幅有限。需求端來(lái)看，5月餐飲零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但在微觀感知上，豬肉消費(fèi)仍較疲軟，對(duì)豬價(jià)拉動(dòng)有限。從較遠(yuǎn)的預(yù)期來(lái)看，近期仔豬價(jià)格回落明顯，預(yù)計(jì)將加快產(chǎn)能去化的節(jié)奏，關(guān)注其對(duì)遠(yuǎn)端的利多發(fā)酵。綜合來(lái)看，生豬現(xiàn)貨繼續(xù)磨底，整體表現(xiàn)受供需寬松的基本面壓制，但現(xiàn)貨持續(xù)虧損近六個(gè)月，進(jìn)一步下跌阻力較大，期貨盤(pán)面隱含利潤(rùn)水平不高，關(guān)注遠(yuǎn)端逢低買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

玉米:現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)期貨小幅上漲

周三，大連玉米2309震蕩略漲。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北方玉米集港價(jià)格2680-2750元/噸，廣東蛇口新糧散船2860-2880元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2880-2900元/噸，較昨日提價(jià)10-20元，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2510-2610元/噸，吉林深加工玉米主流收購(gòu)2520-2660元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2620-2780元/噸，上限提高20元/噸，遼寧玉米主流收購(gòu)2550-2700元/噸，華北深加工企業(yè)剩余車(chē)輛230車(chē)。國(guó)際方面，美國(guó)玉米有84%的玉米產(chǎn)區(qū)處于或多或少的處于某種干旱威脅下，天氣預(yù)報(bào)顯示未來(lái)一周主產(chǎn)區(qū)伊利諾伊、愛(ài)荷華州降水仍不理想難以有效緩解干旱，預(yù)計(jì)周二公布的優(yōu)良率將或繼續(xù)下降。國(guó)內(nèi)方面，舊作玉米余糧不多，貿(mào)易商有挺價(jià)心態(tài)，下游飼料企業(yè)及深加工企業(yè)庫(kù)存偏低，但養(yǎng)殖及深加工利潤(rùn)欠佳，加之有芽麥沖擊，限制補(bǔ)庫(kù)力度；中間流通環(huán)節(jié)來(lái)看，顯性庫(kù)存亦不高，整體流通貨源偏緊。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)偏緊，但需求亦受壓制，整體表現(xiàn)僵持，但美國(guó)玉米產(chǎn)區(qū)干旱較變嚴(yán)重，外盤(pán)天氣市炒作開(kāi)始，預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)盤(pán)面形成提振。操作上，觀望。

蘋(píng)果：行情平穩(wěn)運(yùn)行關(guān)注節(jié)日消費(fèi)

周三，蘋(píng)果期貨小幅上漲。主力合約AP2310低開(kāi)向上，較上一交易日漲0.2%左右，增倉(cāng)0.6萬(wàn)手，持倉(cāng)14萬(wàn)手。目前產(chǎn)區(qū)行情平穩(wěn)運(yùn)行，其中山東地區(qū)冷庫(kù)帶有一定惜售情緒，好貨要價(jià)偏高。端午備貨情況一般，下游對(duì)于高價(jià)接受度不強(qiáng)，因此價(jià)格未出現(xiàn)明顯上漲。關(guān)注產(chǎn)區(qū)套袋情況以及端午節(jié)日消費(fèi)，操作建議觀望。

油脂：美生物燃料政策生變美豆油領(lǐng)跌全球油脂

周三油脂期貨大幅下挫，美豆油電子盤(pán)跳水拖累內(nèi)盤(pán)油脂，期價(jià)早盤(pán)大幅下挫，此后期價(jià)在低位維持窄幅波動(dòng)。棕櫚油最為疲軟，菜油相對(duì)強(qiáng)于其他油脂。匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格有所回落，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)8020元/噸-8120元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面下跌230元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格下挫，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)7420元/噸-7520元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面下跌240元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格小幅波動(dòng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)8700元/噸-8800元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面小跌30元/噸。

周三BMD毛棕櫚油期貨暴跌近4%，因?yàn)槊襟w報(bào)道稱美國(guó)環(huán)保署確定的生物柴油摻混數(shù)量低于預(yù)期，芝加哥豆油期貨一度跌停。市場(chǎng)等待今晚最后公布的法案的證偽。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)油脂更多跟隨國(guó)際油脂而動(dòng)，由于人民幣回落，使得內(nèi)盤(pán)跌幅不及外盤(pán)。但由于美豆油生柴政策生變，這讓市場(chǎng)反彈夭折，不過(guò)黑海協(xié)議前景堪憂，或在低位對(duì)市場(chǎng)有所打壓。端午小長(zhǎng)假前，建議多單離場(chǎng)。

豆類：成本驅(qū)動(dòng)連粕繼續(xù)走高

周三連粕市場(chǎng)震蕩上行，成本驅(qū)動(dòng)疊加油粕套利提振連粕走高。國(guó)際方面，CBOT大豆沖高回落，盡管天氣擾動(dòng)仍在，但是美豆油的大幅跳水拖累美豆走勢(shì)，在天氣市尚未好轉(zhuǎn)前，美豆反彈的根基仍在。國(guó)內(nèi)方面，根據(jù)匯易網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨窄幅波動(dòng)，部分品牌波動(dòng)區(qū)間10-20元/噸。人民幣回落推動(dòng)進(jìn)口成本繼續(xù)走高，而油脂的大幅回落，使得買(mǎi)粕賣(mài)油套利入場(chǎng)，對(duì)連粕有所提振，成本驅(qū)動(dòng)連粕繼續(xù)走高，連粕反彈仍將持續(xù)，由于即將迎來(lái)端午小長(zhǎng)假，建議清倉(cāng)或者短多少量持有。

工業(yè)硅：盤(pán)面情緒略有消退，硅價(jià)下行

周三工業(yè)硅主力合約較前一交易日下行1.51%，收盤(pán)于13380元/噸。今日現(xiàn)貨市場(chǎng)持貨商報(bào)價(jià)小幅探漲，下游接貨尚可。供給端，西北地區(qū)供應(yīng)充足，生產(chǎn)較為穩(wěn)定。東北地區(qū)中小企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)，華北地區(qū)存在復(fù)產(chǎn)企業(yè)。西南地區(qū)已經(jīng)執(zhí)行豐水期電價(jià)，外加還原劑價(jià)格下行，工業(yè)硅生產(chǎn)成本下行，硅企減產(chǎn)動(dòng)力偏弱。短期產(chǎn)量高位且持續(xù)上行。需求端，多晶硅價(jià)格已經(jīng)下行至6.9萬(wàn)/噸，接近中小型硅料企業(yè)成本線，但新投產(chǎn)能持續(xù)放量，供過(guò)于求局面加劇，行業(yè)持續(xù)累庫(kù)，硅料企業(yè)壓力大增，后期或繼續(xù)對(duì)上游磨粉企業(yè)壓價(jià)。有機(jī)硅終端需求低迷，雖然因?yàn)槌杀鞠滦校a(chǎn)虧損問(wèn)題有所緩解，但在終端需求無(wú)起色的情況下，有機(jī)硅企業(yè)復(fù)產(chǎn)謹(jǐn)慎。出口價(jià)格持續(xù)走低，需求偏弱。鋁合金終端需求汽車(chē)行業(yè)略有起色，但仍然面臨庫(kù)存過(guò)高的問(wèn)題。整體來(lái)看工業(yè)硅下游需求仍然較差，且短期大幅改善的可能性較低。庫(kù)存持續(xù)累積，高庫(kù)存施壓盤(pán)面。工業(yè)硅基本面偏空格局未改，空頭可以利用這波反彈行情逐步建倉(cāng)。

鎳：震蕩下跌，預(yù)計(jì)短期震蕩

周三滬鎳主力合約下跌0.24%，收盤(pán)于167950元/噸。基本面，鎳礦進(jìn)口價(jià)格持穩(wěn)，我國(guó)主要港口鎳礦庫(kù)存小幅累庫(kù)。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格下跌，現(xiàn)貨升水持續(xù)下調(diào)；鎳鐵價(jià)格下跌；合金電鍍端回暖，4月份純鎳耗量環(huán)比增加。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格上漲，三元電池端需求隨著鋰價(jià)止跌回彈而小幅回暖，新能源汽車(chē)5月銷量較上月環(huán)比有所增長(zhǎng)。庫(kù)存端，LME、國(guó)內(nèi)庫(kù)存均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。短線低庫(kù)存支撐鎳價(jià)，基本面使得鎳價(jià)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)震蕩，操作上建議短線思路為主。

銅鋁、氧化鋁：銅鋁預(yù)計(jì)維持震蕩氧化鋁震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

周二，滬銅上漲；滬鋁高開(kāi)低走，震蕩下行；氧化鋁窄幅震蕩?，F(xiàn)貨方面，6月21日上海地區(qū)電解銅價(jià)格上漲550至69640元/噸。鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格18840，平；華南18840，漲80；中原18620，跌70（單位：元/噸）。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2023年6月21日，中國(guó)國(guó)產(chǎn)氧化鋁價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)日均價(jià)為2800.89元/噸，與上一交易日持平。銅方面，現(xiàn)貨價(jià)格再度走高，節(jié)前備貨也進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)整體成交不佳。鋁方面，云南近期降水持續(xù)，部分地區(qū)預(yù)計(jì)將在端午假期期間持續(xù)大雨到暴雨，降水量可觀，復(fù)產(chǎn)已是確定性事件，而復(fù)產(chǎn)的數(shù)量及速度具有不確定性，整體供增需減少，基本面偏弱。氧化鋁方面，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，氧化鋁需求預(yù)期雖有提振，但當(dāng)前供應(yīng)端開(kāi)工率持穩(wěn)，下游拿貨并無(wú)明顯改善，依然維持供應(yīng)過(guò)剩，2750元/噸上方承壓?？傮w來(lái)說(shuō)，銅鋁預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，建議以震蕩思路對(duì)待。氧化鋁預(yù)計(jì)在2700-2850元/噸區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，可布局多單短線操作。

國(guó)債：利率略落，國(guó)債波動(dòng)加大

今日國(guó)債早盤(pán)高開(kāi)走高，隨后市場(chǎng)震蕩回落，國(guó)債再度沖高回落，十年期國(guó)債上漲0.09%?，F(xiàn)券收益率方面，10年期國(guó)債到期收益率下跌0.25個(gè)基點(diǎn)，7年期國(guó)債到期收益率下跌0.75個(gè)基點(diǎn)，5年期國(guó)債到期收益率下跌1.00個(gè)基點(diǎn)，3年期國(guó)債到期收益率下跌1.75個(gè)基點(diǎn)。1年期國(guó)債到期收益率上漲2.00個(gè)基點(diǎn)。銀行間方面，隔夜shibor下跌14.50個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收1.8440%。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，逆回購(gòu)1450億元，逆回購(gòu)規(guī)模較大。短期利率回落，國(guó)債波動(dòng)加大。

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