今日，賈躍亭在微博表示，上周五，公司發(fā)公告披露了關(guān)于引入機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者一攬子計劃的重要一步，即并股和擴股。并更新了第二階段交付時間。公司接收到了很多詢問，諸多股東通過各種渠道表達了擔(dān)憂，甚至不滿。他表示，他想坦誠地溝通一個問題和兩大機遇。 一個問題，即第二階段交付推遲的問題。兩大機遇分別指的是：1.FF在撲面而來的智能電車科技頂奢市場顛覆浪潮中的獨有歷史性機遇； 2.FF通過并股、擴股破局資金瓶頸，實現(xiàn)“顛覆者+開創(chuàng)者”戰(zhàn)略的重大機遇。同時他還指出，正在全力推進FF中國落地項。

以下為全文：

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致全體投資人：坦誠溝通一個問題和兩大機遇

——并股、擴股破局資金瓶頸，推動“顛覆者+開創(chuàng)者”戰(zhàn)略實現(xiàn)

尊敬的全體FFIE投資人，大家好！

上周五，公司發(fā)公告披露了關(guān)于引入機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者一攬子計劃的重要一步，即并股和擴股。并更新了第二階段交付時間。公司管理層及我本人都接收到了很多詢問，諸多股東通過各種渠道表達了擔(dān)憂，甚至不滿。十分感激大家對公司發(fā)展的高度關(guān)切，沒有你們的支持，F(xiàn)F無法走到今天。我們?yōu)槭裁磿龀鲞@個可能讓有些股東產(chǎn)生誤解、但卻是保障對FF和所有股東長期利益最大化的正確決定？我想和大家坦誠地溝通一個問題和兩大機遇。

一個問題，即我們第二階段交付推遲的問題。兩大機遇分別指的是：1.FF在撲面而來的智能電車科技頂奢市場顛覆浪潮中的獨有歷史性機遇； 2.FF通過并股、擴股破局資金瓶頸，實現(xiàn)“顛覆者+開創(chuàng)者”戰(zhàn)略的重大機遇。

一、第二階段交付推遲 反映出FF團隊工業(yè)化能力和融資能力都亟待提升

FF 91 2.0 Futurist Alliance第二階段交付推遲到8月，我在此向大家表示深深的歉意。

如何解決上述具體問題，盡快啟動第二階段共創(chuàng)交付，F(xiàn)F全球CEO陳雪峰會做具體介紹。而我想重點講下如何解決導(dǎo)致此次交付推遲的幾個更深層次的系統(tǒng)性原因，即FF團隊的工業(yè)化能力不足和融資能力不足。

首先，我們團隊的工業(yè)化能力如何提升？在快速提升現(xiàn)有團隊的自身能力的同時，加速招聘傳統(tǒng)塔尖車企相關(guān)人才。

FF 91 2.0 Futurist Alliance是基于“FF aiHyper 6x4 Architecture 2.0打造的極智科技頂奢的硅基新物種新品類“全能aiHypercar”，對工業(yè)化能力提出了很大挑戰(zhàn)。不過，汽車產(chǎn)業(yè)的工業(yè)化體系能力經(jīng)過百年沉淀，已經(jīng)非常成熟且在資源到位的情況下有可能迅速提升改進。只要有合理的資金投入，我們有信心迅速提升FF新老工業(yè)化團隊的整體能力。

其次，如何解決FF的融資能力不足？從去年底開始，我們的團隊僅用了六個月時間，在資金緊張的情況下，就完成了FF 91 2.0量產(chǎn)前的迭代升級、SOP、首輛車下線、終極發(fā)布并啟動了第一階段共創(chuàng)交付五個重大里程碑，體現(xiàn)了極強的資金管理能力和使用效率，但極智科技頂奢塔尖戰(zhàn)略需要資金的及時到位和支持，接下來我想分享下FF面臨的兩大機遇，包括如何徹底破局資金瓶頸。

二、“決勝五力”，F(xiàn)F在撲面而來的智能電車科技頂奢市場顛覆浪潮中的獨有歷史性機遇

從產(chǎn)業(yè)基本面看，未來出行產(chǎn)業(yè)塔尖以下市場空間的變革和競爭已經(jīng)到了白熱化的地步，只有塔尖市場還是藍海。當(dāng)下傳統(tǒng)汽車塔尖市場的顛覆浪潮正撲面而來，F(xiàn)F是唯一一個在這一歷史機遇面前，幾乎做好了所有準備的企業(yè)。 我們九年來積累了極智科技頂奢戰(zhàn)略定位及產(chǎn)品力、技術(shù)力、品牌力、銷售力、用戶力組成的“決勝五力”，決定了FF最可能成為這個市場的顛覆者。

“全AI化、全Hyper化、全能化和共創(chuàng)化”將成為智能電車科技頂奢出行行業(yè)的重大變革趨勢，這和FF創(chuàng)立以來堅持的產(chǎn)品路線與技術(shù)路線高度吻合，我們已經(jīng)為接下來爆發(fā)式的發(fā)展做好了充分的準備。

作為基于加州的全球化極智科技頂奢智能電動車公司，F(xiàn)F實現(xiàn)了美國基礎(chǔ)科技和中國互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用科技的融合，中美相關(guān)行業(yè)人才優(yōu)勢的融合，以及中美作為全球前兩大頂奢電動車市場的融合，三重破界化反，以及我們獨有的中美24小時全天候日不落工作模式，造就了FF在塔尖市場的獨特競爭優(yōu)勢。同時還有那么多的創(chuàng)業(yè)者和Futurists都在期盼著我們能夠成功，我們?yōu)楠氂械闹忻离p基因雙主場優(yōu)勢的全面爆發(fā)做好了準備。

在我們繼續(xù)第一階段交付并準備進入第二階段交付的今天，F(xiàn)F已經(jīng)形成了從研發(fā)、生產(chǎn)制造、供應(yīng)鏈到用戶獲取和用戶運營的端到端經(jīng)營閉環(huán)。公司很快將正式產(chǎn)生銷售收入，進入全新發(fā)展階段，加上共創(chuàng)共享和高毛利的商業(yè)目標，會與上一個階段不同?，F(xiàn)在只要新資金到位，我們就能迅速實現(xiàn)產(chǎn)能和銷售爬坡、收入增長、價值快速提升，不同于其他新勢力造車企業(yè)的燒錢模式，實現(xiàn)少投入高收益的正向循環(huán)，最大化股東和投資人利益。在并股和擴股通過股東批準后，F(xiàn)F基本面將迎來全面向好，迎來引入機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者的最佳黃金時機，F(xiàn)F為引入機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者后的戰(zhàn)略快速落地、價值快速增長做好了準備。

三、刻不容緩， 并股、擴股破局資金瓶頸是FF實現(xiàn)“顛覆者+開創(chuàng)者“戰(zhàn)略的重大機遇

企業(yè)價值和投資人回報會受宏觀經(jīng)濟基本面、產(chǎn)業(yè)基本面、公司基本面和資本市場基本面的影響，而股價、股數(shù)和股份注冊的三大融資技術(shù)面瓶頸，對于現(xiàn)在的FF基本面加速向好影響重大。

從宏觀經(jīng)濟基本面來看，現(xiàn)在全球經(jīng)濟基本面趨于穩(wěn)定，控制通貨膨脹、利率水平預(yù)期趨于明確，資本市場資金正逐步向有快速發(fā)展的科技公司開放，機會開始涌現(xiàn)、估值開始修復(fù)。

從SPAC類科技上市公司基本面來看，2020以來，席卷華爾街的SPAC產(chǎn)業(yè)走過了從狂熱到沉淀的三年，大浪淘沙后存活下來且進入上升通道的這類公司，體系能力得到了歷練提升，其戰(zhàn)略價值也得到驗證，然而其中很多企業(yè)當(dāng)下的市值卻處于歷史極低點，價值被嚴重低估，正是戰(zhàn)略投資實現(xiàn)利益最大化的好機會，被烈火錘煉后涅槃重生的FF就是這類高科技上市公司的代表之一。

我在前面已經(jīng)分析了產(chǎn)業(yè)基本面和FF基本面，可見，雖然決定著FF價值和投資人回報的四大基本面持續(xù)向好，但從過去一年中連續(xù)幾個季度的低現(xiàn)金余額（去年12月底1542萬美元，今年一季度末3026萬美元，二季度末1623萬美元）可以看到，公司極度緊張的資金狀況嚴重傷害了我們戰(zhàn)略的快速推進。必須徹底解決資金問題，才能保持公司價值在上升的高速通道上繼續(xù)前進，實現(xiàn)FF極智科技頂奢塔尖市場領(lǐng)導(dǎo)者定位。

公司與大型機構(gòu)投資人和財務(wù)顧問進行了反復(fù)的咨詢和溝通，決定采取并股和擴股相關(guān)舉措，一舉破局FF股價過低、可發(fā)行股數(shù)不足和股份注冊所需時間過長的三大融資技術(shù)面瓶頸，這對FF基本面迅速提升起到?jīng)Q定性影響，也是公司就并股和擴股向股東尋求批準的根本考量。

首先，并股將快速改變低股價狀態(tài)為引入大型機構(gòu)投資者鋪路。

大型投資機構(gòu)對股價低于5美金的公司少有關(guān)注，但由于現(xiàn)在股價過低，難以引入大型機構(gòu)投資人，加上FF長期以來低現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)，嚴重影響公司經(jīng)營基本面改善，難以實現(xiàn)短期內(nèi)股價大幅上升并維持在5美元以上甚至更高股價。所以公司采取行動，把握住當(dāng)下稍縱即逝的融資窗口。這和我們?yōu)榱藵M足納斯達克合規(guī)要求，此前FF社區(qū)發(fā)出關(guān)于1美元最低股價的并股計劃問卷調(diào)查的出發(fā)點和緊迫性完全不同。

并股本身對FF的總市值以及投資人的持股價值不會有任何改變。我們對2020年4月至2023年5月實施并股的美國上市公司并股后的股價表現(xiàn)進行了全面分析，數(shù)據(jù)顯示，實施1:25以上高比例并股的上市公司，并股后1個月期滿時的整體股價高于并股時，也明顯優(yōu)于低比例并股的上市公司的股價表現(xiàn)。這說明雖然極短期內(nèi)股價可能出現(xiàn)陣痛，但并股實施后，資本市場對上市公司的更多關(guān)注和潛在投資機會的增加起到了積極作用。

目前FF管理層提議的并股比例區(qū)間是1:2-1:90，在得到股東審批后，董事會將會根據(jù)實際情況確定并股時間和比例。屆時，公司已發(fā)行在外的A類股和B類股將按照同一比例進行并股。

其次，足夠的可發(fā)行股數(shù)是融資成功的基本前提和引入戰(zhàn)略投資者的技術(shù)保障。

為了迅速破局資金瓶頸，推進FF極智科技頂奢塔尖戰(zhàn)略成功落地，合理的擴股是引入機構(gòu)投資者并釋放FF“決勝五力”的前提條件，也是引入戰(zhàn)略投資者的技術(shù)保障。只有資金能力不足得到本質(zhì)改善，保障了業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略落地，F(xiàn)F經(jīng)營基本面才能突破性迅速提升，從而為股東和投資人創(chuàng)造高額回報。

并股實施后，公司16.9億的可授權(quán)A類股股數(shù)將保持不變，這將為戰(zhàn)略性融資預(yù)留足夠的股本空間，公司將根據(jù)機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者的體量確定增發(fā)的股份數(shù)量。更重要的是，我們的增發(fā)以公平、透明為原則，而且任何六個月內(nèi)累計超過20％的股份增發(fā)都需要提交股東大會批準，從而保護投資人的權(quán)益。公司與所有股東的利益高度一致，我們希望稀釋盡量少的股份，來籌集資金。

受益于持續(xù)一年以上按時披露財報，F(xiàn)F已經(jīng)可以通過S-3注冊股份，這將有效解決股份注冊時間過長的問題，加上并股計劃實施后對機構(gòu)投資者吸引力增大，讓公司有機會使用新的成本更低、效率更高的融資工具，公司希望利用該融資新工具來籌集上周五公告中的3億美元融資額度。

只要完成以上所有計劃，我們相信市值增長倍數(shù)將遠遠大于股本增長倍數(shù)，給投資人帶來應(yīng)有的長期價值回報。進入交付和開始銷售階段的FF形成經(jīng)營閉環(huán)并很快將實現(xiàn)銷售收入，對機構(gòu)投資者和戰(zhàn)略投資者吸引力大增，現(xiàn)在是他們獲得最高投資回報率的絕好時機。

四、下一步快速推動以下七個方面工作，進而實現(xiàn)FF價值全面回歸，盡快達成極智科技頂奢塔尖戰(zhàn)略目標

1. 交付和爬坡：全力以赴實現(xiàn)“全能 aiHypercar” FF 91 2.0 Futurist Alliance 8月份第二階段交付和產(chǎn)能爬坡。

2. 用戶獲取和用戶運營：持續(xù)保持用戶獲取能力領(lǐng)先產(chǎn)量爬坡，盡快讓越來越多的FF 91 2.0用戶“無論哪里都能體驗賽道上大象的極致舞步”。通過極智的用戶運營，持續(xù)不斷的給用戶創(chuàng)造更高價值。

3. “極智科技頂奢”塔尖品牌及用戶口碑：通過打造FF的無敵產(chǎn)品力和技術(shù)力，全面樹立極智科技頂奢的塔尖品牌的極致用戶口碑。

4. 研發(fā)、“FF 開發(fā)者共創(chuàng)”和“FF全球賽道征服者計劃——大象極致舞步”：FF產(chǎn)品和研發(fā)團隊與外部開發(fā)者一起共創(chuàng)，實現(xiàn)“FF aiHyper 6X4 Architecture 2.0”和“全能aiHypercar“不斷迭代升級，在動力Hyper和aiHyper能力持續(xù)增強的同時，讓FF 91 2.0這頭大象一個接一個去征服包括紐北、勒芒、銀石和印第安納波利斯在內(nèi)的全球所有著名賽道，不斷刷新紀錄，即“FF全球賽道征服者計劃”。

5. 工業(yè)化能力提升：全面快速提升團隊的供應(yīng)鏈能力和生產(chǎn)制造能力。

6. 資金支持：我們將徹底解決融資三大技術(shù)限制，以最快速度、更低成本、及時快速融到足夠資金。

7. FF中國落地：我們正在全力推進FF中國落地項目。

我視FF為自己的生命，我一直在竭盡全力保護FF，保證FF全體股東的利益不受損害。讓我們一起，在撲面而來的智能電車科技頂奢市場顛覆浪潮中，共同把握FF獨有歷史性機遇，將FF打造成智能電車時代下極智科技頂奢超級塔尖市場的開創(chuàng)者，和以法拉利和邁巴赫為代表的傳統(tǒng)超豪華汽車文明的顛覆者。我們會保持與股東們最坦誠的溝通，聽取股東們的意見，并全力以赴為股東創(chuàng)造最大的價值。

感謝大家。

YT Jia

本文源自：金融界

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