讀創(chuàng)/深圳商報(bào)記者 邱清月

在大變局下，世界經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境正發(fā)生巨變，投資者不得不重新審視自身的投資邏輯與偏好。8月26日，在2023年亞布力論壇夏季高峰會(huì)上舉辦的“大變局下的投資邏輯與投資偏好”分論壇中，五位投資界人士齊聚一堂，共同探討在在投資者偏好漸趨穩(wěn)健的背景下，如何進(jìn)行投資以及如何才能抓住科技創(chuàng)新、消費(fèi)升級(jí)等領(lǐng)域的新機(jī)會(huì)。

(資料圖)

在變化中尋找新的投資視角

面對(duì)國(guó)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生的深刻復(fù)雜變化，道同資本創(chuàng)始合伙人張醒生認(rèn)為，在過(guò)去20年，全球化的思想一直在影響投資者，所以以中國(guó)制造為動(dòng)力的核心投資邏輯有很好的發(fā)展方向?！艾F(xiàn)在國(guó)際環(huán)境發(fā)生變化，美企對(duì)華高科技投資遭到限制，我們也必須改變投資的指導(dǎo)思想。海外版拼多多——Temu給我了一些思考，幫助小型電商公司出海?！睆埿焉硎荆袊?guó)成熟的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展將對(duì)國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境“降維打擊”。

尚流資本（B資本）董事長(zhǎng)王岑則認(rèn)為投資場(chǎng)景可能在變化，但是大的投資邏輯沒有太多改變，王岑說(shuō)道：“股權(quán)投資進(jìn)入‘小年’，跟LP的構(gòu)成有關(guān)。我們現(xiàn)在依然做投資，只不過(guò)更多是用自己的錢跟得更緊一些。投資的大邏輯我認(rèn)為沒有發(fā)生太多變化?！蓖踽耐顿Y方向主要聚焦在消費(fèi)品，在他看來(lái)，消費(fèi)的投資潛力是可以和科技投資抗衡的?！吧鲜泄救蚴兄道锩娴那?位唯一能跟Google、蘋果抗衡的就是LV集團(tuán)。把消費(fèi)品牌拆解了，背后就是精神文化層面。當(dāng)然，消費(fèi)也包含消費(fèi)科技等。”

中泰信托、大成基金董事長(zhǎng)吳慶斌則表示，所有經(jīng)濟(jì)交易都是信息不對(duì)稱的交易，如果所有交易都用AI，那就不存在信息不對(duì)稱的問題，如果都用大模型，就沒有交易對(duì)手了。AI肯定能幫助提高投資效率和準(zhǔn)確率，降低成本，但只是輔助性的，金融交易一定需要人的干預(yù)。吳慶斌稱，投資需要堅(jiān)持兩件事情。第一，規(guī)則變化了，投資也需要馬上變化，目前一級(jí)市場(chǎng)規(guī)則已經(jīng)變了。第二，投資要堅(jiān)持價(jià)值原則，價(jià)值投資的核心是文化和理念?！皟r(jià)值投資并不是長(zhǎng)期持有，有未來(lái)就持有，沒有就拋掉。價(jià)值投資一定要有長(zhǎng)期的航道，比如說(shuō)現(xiàn)在我們主要考慮和氣候、健康等相關(guān)的，看好全人類共同價(jià)值觀認(rèn)可的事情?！?/p>

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資正當(dāng)時(shí)

根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，我國(guó)60歲及以上人口數(shù)量2.64億人，占比18.7%，距深度老齡化一步之遙。隨著我國(guó)人口老齡化程度的加深，“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”迎來(lái)黃金發(fā)展期。在本次分論壇研討中，養(yǎng)老、醫(yī)療等話題被屢次提起。

松禾資本創(chuàng)始合伙人羅飛指出變化中的機(jī)會(huì)。他表示，“國(guó)內(nèi)遇到了前所未有的外部環(huán)境重大變化，加上經(jīng)歷過(guò)疫情之后投資情緒也在逐步恢復(fù)當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有周期性，大家的心理會(huì)出現(xiàn)變化。目前人口結(jié)構(gòu)中60歲以上人口已經(jīng)超過(guò)15%，再過(guò)10年或超過(guò)25%。這些人有各方面的需求，我覺得是很大的市場(chǎng)，投資其實(shí)是投未來(lái)?！?/p>

新風(fēng)天域聯(lián)合創(chuàng)始人兼CE0、和睦家醫(yī)療CEO吳啟楠?jiǎng)t立足自身，談健康醫(yī)療集團(tuán)如何做并購(gòu)?fù)顿Y?！靶嘛L(fēng)天域是一個(gè)全生命周期、全場(chǎng)景的健康醫(yī)療集團(tuán)，囊括健康保險(xiǎn)服務(wù)、綜合醫(yī)院、?？漆t(yī)院、康復(fù)醫(yī)院、居家醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院全方位服務(wù)。中國(guó)老齡化有巨大的需求，公司康復(fù)醫(yī)院從2018年至2020年進(jìn)入快速收購(gòu)階段，包括湘雅博愛康復(fù)醫(yī)院、深圳華潤(rùn)三九醫(yī)院等，收購(gòu)和睦家也是一個(gè)重要策略?！眳菃㈤硎荆拔覀儸F(xiàn)在經(jīng)常發(fā)生并購(gòu)，一些風(fēng)投機(jī)構(gòu)都跟我們有合作，賣一些項(xiàng)目或者一起投資。養(yǎng)老是長(zhǎng)期的投資趨勢(shì)?！?/p>

有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2022年我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破9萬(wàn)億元，2025年實(shí)現(xiàn)12萬(wàn)億元。根據(jù)2020年-2030年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模數(shù)值計(jì)算，2020年-2024年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率為8.9%，而2025-2030年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率為10.8%，意味著未來(lái)五年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將提前完成產(chǎn)業(yè)孵化，轉(zhuǎn)而邁入產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期。