文 | 張佳儒

【資料圖】

7月7日早盤，科創(chuàng)板上市公司奧比中光開盤下挫，盤中最大跌幅超9.7%。截至收盤，奧比中光報價38.96元，跌幅6.64%，總市值155.8億元。

就在7月6日，奧比中光公告，擬定增募資不超過15.05億元，用于機器人視覺產(chǎn)業(yè)技術中臺建設項目、3D視覺感知產(chǎn)業(yè)智能制造基地建設項目。

剛出15億定增計劃，奧比中光就股價大跌，難道是定增計劃影響了股價？還是另有原因？

7月7日，奧比中光共計1.48億股解禁，占公司總股本的36.99%。雖然解禁不一定意味著股東減持，但高比例解禁后，股民擔憂后續(xù)股東減持帶來的拋壓，也會影響股民持股的信心。

奧比中光是3D視覺傳感器龍頭企業(yè)。不過，奧比中光目前還未實現(xiàn)盈利，本次定增募資在業(yè)務和財務上對公司有重要影響。

連年虧損的龍頭，如何上市？

資料顯示，奧比中光主營業(yè)務是3D視覺感知產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括3D視覺傳感器、消費級應用設備和工業(yè)級應用設備。

2022年報中，奧比中光表示，公司作為國內率先開展3D視覺感知技術系統(tǒng)性研發(fā)，自主研發(fā)一系列深度引擎數(shù)字芯片及多種專用感光模擬芯片并實現(xiàn)3D視覺傳感器產(chǎn)業(yè)化應用的少數(shù)企業(yè)之一。

從業(yè)績來看，奧比中光連年虧損。其中，2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入3.50億元，歸母凈利潤虧損2.90億元。2023年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入6126.12萬元，歸母凈利潤虧損6812.08萬元。

在招股書中，奧比中光提示，公司上市后未盈利狀態(tài)可能持續(xù)存在或累計未彌補虧損可能繼續(xù)擴大，從而可能導致觸發(fā)退市條件的風險。

那么，奧比中光是如何上市的？這與科創(chuàng)板對科技企業(yè)的制度設計有關。

招股書顯示，奧比中光是一家采用具有表決權差異安排第一套上市標準的公司。

根據(jù)特別表決權設置安排，IPO發(fā)行前，公司控股股東、實際控制人黃源浩持有的 8280萬股為 A 類股份，公司的其余股份為 B 類股份。

A 類股份和 B 類股份有什么不同？奧比中光表示，公司股東對提交公司股東大會審議的事項行使表決權時，每一特別表決權股份的表決權數(shù)量為5票，而每一普通股份的表決權數(shù)量為1票。

按照相關規(guī)定：發(fā)行人具有表決權差異安排的，市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項：（一）預計市值不低于人民幣100億元；（二）預計市值不低于人民幣50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元。

奧比中光符合并選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十四條第一款上市標準：預計市值不低于人民幣100億元。

2022年7月7日，科創(chuàng)板上市時，奧比中光創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃源浩在上市儀式講話中表示：“登陸科創(chuàng)板，是奧比人十年磨一劍的成績單。在最前沿的行業(yè)啃最硬的骨頭，打造最好的3D‘慧眼’，看懂世界，照亮未來！”

上市滿一年，公司拋15億定增計劃

7月7日，奧比中光上市滿一年，部分股東的股票解除限售。根據(jù)此前公告，

本次上市流通的限售股股東共計26名，限售股數(shù)量共計1.48億股，占公司總股本的36.99%。

從股價表現(xiàn)來看，奧比中光IPO發(fā)行價30.99元/股，公司股價在2022年12月底跌至21.52元，隨后開啟反彈模式，2023年6月創(chuàng)下58.5元歷史高點，近一個月震蕩下跌，股價來到38.96元，高于發(fā)行價。

值得注意的是，奧比中光今日6.64%的跌幅，是近日較大的跌幅之一，很可能是受到股票高比例解禁影響。

奧比中光消息面上的大事件，還有本次15億元的定增計劃，用于機器人視覺產(chǎn)業(yè)技術中臺建設項目、3D視覺感知產(chǎn)業(yè)智能制造基地建設項目。

定增預案中，奧比中光表示，本次發(fā)行的募集資金到位后，公司的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模將有所提高，資金實力將有所提升，有利于改善公司財務狀況，增強公司的抗風險能力。本次發(fā)行是公司完善產(chǎn)品結構、擴大技術領先優(yōu)勢的重要戰(zhàn)略措施。

這是奧比中光IPO后的第一次募資，奧比中光2022年7月披露的招股書顯示，公司擬募集資金18.63億元，分別用于3D視覺感知技術研發(fā)項目、補充流動資金項目。

然而，奧比中光實際募集資金總額為12.4億元，實際募集資金凈額為11.57億元，比原計劃少6億元。

本次定增募資，對于奧比中光非常重要。數(shù)據(jù)顯示，2020至2022 年度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-25009.30萬元、-2708.23萬元和-9498.06 萬元。

奧比中光表示，公司業(yè)務運營所需資金量較高，若公司無法獲得足夠的營運資金，對研發(fā)投入及市場開拓力度將造成不利影響，從而影響研發(fā)成果轉化及經(jīng)營業(yè)績。

研發(fā)是奧比中光的大項支出，2020至2022年度，公司研發(fā)費用金額分別為2.86億元、3.88億元和3.81億元， 占營業(yè)收入的比例為110.28%、81.73%和108.73%。

對于奧比中光股價表現(xiàn)以及15億定增計劃，你有怎樣的看法？