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新華財經北京8月25日電 6月底以來聚烯烴隨原油價格開啟上漲行情，尤其是8月在宏觀穩(wěn)增長政策刺激下，能化品種接連出現(xiàn)階段性的新高，塑料2401合約最高漲至8444元/噸。雖然近日塑料盤面價格僵持，但整體來看，預計塑料2401合約短期仍將偏強運行。

具體分析來看，成本端，國際原油市場上，7月歐佩克減產釋放積極信號，同時美國夏季燃油消費高峰及亞洲經濟前景向好，均帶來推動，原油價格連續(xù)走升。但美國PMI數(shù)據(jù)不及預期，油品需求弱化擔憂再起，再加伊朗8月產量大幅回歸，和近期有消息稱委內瑞拉有可能釋放原油產能，增加了原油市場供需平衡轉弱的擔憂，并拖累原油價格小幅回調。

不過，需要看到的是，目前成品油仍然未出現(xiàn)明顯的弱勢，汽油有反復但柴油也偏強，終端需求轉弱的邏輯確認仍然需要時間，這使得短期內原油或維持偏強震蕩格局，并從成本端對聚烯烴價格形成強支撐。

進一步從塑料自身來看，塑料09合約臨近交割，期現(xiàn)回歸，修復基差，01合約中長期來看供需矛盾并不突出。

這是因為，一方面，今年PE裝置后續(xù)投產集中在非標品牌，對標品影響不多，而檢修高峰期結束后，裝置陸續(xù)回歸。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至8月24日，國內PE周度開工負荷在81.81%，7月國內PE開工負荷在75.52%，8月PE整體開工已有上行趨勢，但前期線性排產已處于高位，產量部分已回歸，繼續(xù)增加的幅度有限。

進口方面來看，據(jù)海關數(shù)據(jù)，2023年7月份我國聚乙烯進口量在103.53萬噸，環(huán)比降3.88%。8月進口預估再120萬噸左右，7-8月PE進口套利窗口開啟，主要是HD和LD等非標品種，后面9月之后到港大多數(shù)可能是LD和部分HD品種，標品預計相對較少。整體看，供應端PE標品供應壓力不大

另一方面，再看需求端，面臨“金九銀十”旺季，農膜6-7月時開工不及預期，目前農膜淡旺季過渡期，截至8月24日，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，農膜開工在37%，已達到往年均值水平，訂單跟進有限，大型棚膜企業(yè)開工率一般在3-7成，且季節(jié)性旺季導致開工繼續(xù)上漲，在10月底11月初見頂，對價格形成強有力支撐。

綜合分析，考慮到傳統(tǒng)需求淡季塑料庫存仍未見明顯累庫，且?guī)齑嫣幱谕绕臀恢茫?1合約經歷需求旺季，下游原料庫存低，具補庫需求，供需情況尚可，短期價格仍然偏強，中長期需關注需求復蘇情況。

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