8月24日，長(zhǎng)春高新（000661）披露2023年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收61.68億元，同比增長(zhǎng)5.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為21.6億元，同比微增1.91%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是核心企業(yè)收入、凈利潤(rùn)均有增長(zhǎng)。不過(guò)，今年上半年的業(yè)績(jī)?cè)龇?，也?chuàng)下了2014年以來(lái)的半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇鶜v史新底。

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國(guó)金證券研報(bào)指出，負(fù)面影響因素“出清”，長(zhǎng)春高清二季度業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)通道，核心子公司金賽藥業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)強(qiáng)勁，疫苗子公司百克生物增速亮眼，旗下首個(gè)國(guó)產(chǎn)帶狀皰疹疫苗未來(lái)有望加速放量。

二季度業(yè)績(jī)兩位數(shù)增長(zhǎng)

從單季度來(lái)看，今年二季度，負(fù)面影響因素出清后，業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)通道。雖然核心產(chǎn)品的銷售相對(duì)屬于淡季，但長(zhǎng)春高新二季度實(shí)現(xiàn)收入33.9億元，同比增長(zhǎng)19%；歸母凈利潤(rùn)13.03億元，同比增長(zhǎng)33%。而去年同期受疫情影響，5月生長(zhǎng)激素產(chǎn)品新患、純銷的環(huán)比增幅略有收窄。開(kāi)年以來(lái)，隨著線下診療活動(dòng)有序恢復(fù)，長(zhǎng)春高新經(jīng)營(yíng)活動(dòng)逐漸恢復(fù)常態(tài)。

據(jù)長(zhǎng)春高新披露的投資者關(guān)系活動(dòng)公告顯示，金賽藥業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)強(qiáng)勁，今年二季度實(shí)現(xiàn)收入27.86億元，歸母凈利潤(rùn)13.02億元，同比增幅均在兩位數(shù)。生長(zhǎng)激素新患入組維持較高增速，其中4-5月新患同比增長(zhǎng)近40%，純銷同比增長(zhǎng)約20%。

研發(fā)投入方面，今年上半年，長(zhǎng)春高新報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入同比增長(zhǎng)51.42%，達(dá)到10.33億元，主要是子公司研發(fā)投入增加所致。

核心產(chǎn)品生長(zhǎng)激素正參與地方集采

作為長(zhǎng)春高新的核心子公司，金賽藥業(yè)一直是長(zhǎng)春高新的“利潤(rùn)奶?！?，產(chǎn)品包括生長(zhǎng)激素、促卵泡激素、營(yíng)養(yǎng)品等。其中，生長(zhǎng)激素系列產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率處于領(lǐng)先地位，金賽藥業(yè)還在持續(xù)拓展生長(zhǎng)激素產(chǎn)品新適應(yīng)癥，目前獲批的適應(yīng)癥已達(dá)12項(xiàng)。

2019年11月，長(zhǎng)春高新溢價(jià)12.76倍完成對(duì)金賽藥業(yè)29.5%少數(shù)股東股權(quán)的收購(gòu)，按持股比例99.5%合并財(cái)務(wù)報(bào)表。2012年至2020年，金賽藥業(yè)的收入從7.25億元增長(zhǎng)至102.17億元，歸母凈利潤(rùn)從2.59億元增長(zhǎng)至2022年的42.17億元。今年上半年，金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入51.39億元，同比增長(zhǎng)3.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.97億元，同比微增0.3%。

今年6月，一份關(guān)于生長(zhǎng)激素被納入浙江省公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)第四批藥品集采的文件流出，6月7日，長(zhǎng)春高新股價(jià)午后閃崩，截至當(dāng)日收盤跌停。去年，也曾傳出生長(zhǎng)激素要開(kāi)展集采的傳聞，導(dǎo)致長(zhǎng)春高新股價(jià)閃崩，公司總市值一個(gè)月內(nèi)蒸發(fā)250億元，當(dāng)時(shí)該事件也被業(yè)內(nèi)稱為“股市造謠第一案”。

6月8日，長(zhǎng)春高新披露的投資者活動(dòng)關(guān)系記錄表中，長(zhǎng)春高新認(rèn)為，從以往的情況看，在已經(jīng)落地實(shí)施集采的省份，基本能實(shí)現(xiàn)以價(jià)換量的目標(biāo)，未對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生嚴(yán)重影響。6月12日，長(zhǎng)春高新再次針對(duì)今年6月的集采傳聞發(fā)布公告稱，將通過(guò)對(duì)區(qū)域市場(chǎng)的充分分析，及時(shí)跟蹤政策情況并積極應(yīng)對(duì)，在充分總結(jié)前期基礎(chǔ)上，合理制定、優(yōu)化應(yīng)對(duì)預(yù)案，為后續(xù)銷售渠道滲透的加速、實(shí)現(xiàn)以量換價(jià)目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。

7月27日，浙江省藥械采購(gòu)中心正式發(fā)布了第四批藥品集采的通知，備受關(guān)注的重組人生長(zhǎng)激素也將進(jìn)行集采，注射液和粉針劑型分開(kāi)評(píng)審，長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素未被納入本次集采。當(dāng)日，長(zhǎng)春高新股價(jià)并未如此前一般崩盤，反而略漲0.6%，后一個(gè)交易日股價(jià)更是上漲3.55%。8月23日，長(zhǎng)春高新回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)提及，浙江集采相關(guān)文件目前還在公示階段。

百克生物業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)

長(zhǎng)春高新另一家備受關(guān)注的子公司百克生物，今年上半年實(shí)現(xiàn)收入5.6億元，歸母凈利潤(rùn)1.11億元，分別同比增長(zhǎng)26.93%、51.39%，成為長(zhǎng)春高新今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最明顯的子公司。而這主要得益于新上市產(chǎn)品帶狀皰疹疫苗。

報(bào)告期內(nèi)，百克生物研發(fā)投入9800.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.54%，占營(yíng)收比為17.51%。其研發(fā)管線中有13項(xiàng)在研疫苗和3項(xiàng)在研的用于傳染病防控的單抗，主要包括百白破疫苗（三組分）、液體鼻噴流感疫苗、狂犬單抗、破傷風(fēng)單抗等，4個(gè)在研項(xiàng)目已處于臨床研究階段，12個(gè)在研項(xiàng)目處于臨床前研究階段。

持續(xù)高比例的研發(fā)投入有了喜人結(jié)果。今年上半年，其自主研發(fā)的國(guó)內(nèi)首個(gè)用于40歲及以上人群的帶狀皰疹疫苗獲批上市，并于4月獲得《生物制品批簽發(fā)證明》，百克生物正積極推進(jìn)該疫苗的各地準(zhǔn)入及銷售工作，并陸續(xù)實(shí)現(xiàn)銷售，為今年上半年業(yè)績(jī)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

國(guó)金證券研報(bào)指出，相較于外資競(jìng)品，百克生物的帶狀皰疹疫苗具備適用人群更廣泛、不良反應(yīng)小、可及性更高等多重差異化優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望加速放量。

另外，今年上半年，房地產(chǎn)板塊營(yíng)收僅為9656.81萬(wàn)元，同比下滑10.49%，占營(yíng)收比僅為1.57%。目前，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占長(zhǎng)春高新的比例非常小，其所持有的高新地產(chǎn)100%股權(quán)也將轉(zhuǎn)讓給控股股東超達(dá)集團(tuán)。據(jù)長(zhǎng)春高新8月23日回復(fù)投資者的內(nèi)容看，剝離地產(chǎn)公司相關(guān)事項(xiàng)目前暫無(wú)進(jìn)展。

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