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中國獨立醫(yī)學(xué)實驗室（ICL）市場規(guī)模一直維持顯著增長。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，該市場由2017年的147億元（人民幣，下同）增至2021年的223億元，復(fù)合年增長率為10.9%，預(yù)計將于2026年達到513億元。與其他發(fā)達國家相比，中國ICL市場仍處于起步階段。2021年，中國ICL滲透率只有約6%，遠低于日本的60%、德國的44%及美國的35%。

艾迪康（09860）是中國三大ICL服務(wù)提供商之一。艾迪康業(yè)務(wù)高速增長，總收益由2020年約27.42億元增至2022年約48.61億元，復(fù)合年增長率為33.1%。同期，公司的檢測量從2020年約6010萬次增至2022年約1.65億次，復(fù)合年增長率達65.6%。過去三年的全年純利由2020年約2.90億元增至2022年約6.85億元，復(fù)合年增長率高達53.8%。

冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)遍及逾1600市縣

同時，艾迪康還擁有強大的冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)，公司運營覆蓋中國30個省市及1600多個市縣的19000多名客戶的專用冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)，可確?？焖龠\輸樣本并及時報告檢測結(jié)果。中國的醫(yī)療保健改革強調(diào)成本控制，ICL在其中發(fā)揮重要作用，預(yù)計未來，將有更多醫(yī)院將臨床試驗外包給像艾迪康一樣的合資格ICL，從以降低成本。

相信上市后，在控股股東凱雷（Carlyle）的支持及協(xié)助下，或有機會通過并購擴展市場份額，提升盈利能力。公司現(xiàn)正招股至7月23日，發(fā)行約3319萬股，香港公開發(fā)售占一成，每股發(fā)售價12.32元，預(yù)計集資4.8億元，每手500股，一手入場費約6222.13元，建議認(rèn)購作中長線持有。

（作者為獨立股評人）