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太平洋證券股份有限公司文姬近期對欣銳科技進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報告《欣銳科技：車載電源專家，深度受益小鵬G6反轉(zhuǎn)放量可期》，本報告對欣銳科技給出買入評級，認(rèn)為其目標(biāo)價位為58.50元，當(dāng)前股價為46.03元，預(yù)期上漲幅度為27.09%。

欣銳科技(300745)　　公司配套新能源龍頭、新勢力造車、傳統(tǒng)車企， 客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)越終端放量可期： 公司車載電源產(chǎn)品主要配套比亞迪 DM-i、吉利銀河、長安深藍(lán)、奇瑞鯤鵬、小鵬等車型，其中純電/混動產(chǎn)品單車價值量約4000/2000 元，新能源汽車銷量增長助力公司業(yè)績快速成長。 公司逐漸擺脫對比亞迪等頭部客戶依賴開啟客戶多元化進(jìn)程， 伴隨新能源滲透率持續(xù)提升公司配套車型逐步放量， 2023H2 公司有望迎來基本面加速反轉(zhuǎn)?！　⌒※i G6 車載電源獨家供應(yīng)商， 有望受益于小鵬銷量反轉(zhuǎn)： 公司供應(yīng)小鵬汽車配套小鵬汽車多款車型車載充電機(jī)、 DCDC 轉(zhuǎn)換器和高壓配電三合一產(chǎn)品。其中近期上市的小鵬 G6 性能卓越性價比凸顯，新車首次將高階智能輔助駕駛和 800V 快充適配拉至 20 萬元價格帶， 預(yù)售訂單突破 3.5 萬，后續(xù) G6 銷量表現(xiàn)值得關(guān)注。公司作為 G6 車載電源唯一供應(yīng)商有望受益于小鵬 G6 終端表現(xiàn)。　　芯片成本回落釋放利潤彈性，充電樁業(yè)務(wù)有望開啟公司第二增長曲線： 芯片供求關(guān)系 2023 年回落，公司盈利能力修復(fù)。另外公司以車載電源的高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)大功率充電技術(shù)，率先突破碳化硅功率器件、無電解電容設(shè)計等核心技術(shù)，開發(fā)多種封裝方式的解決方案，滿足多場景大功率充電需求， 2023 年下半年超充產(chǎn)品出貨有望開啟公司第二增長曲線?！　★L(fēng)險提示： 新能源汽車銷量不及預(yù)期，車載電源產(chǎn)品出貨量不及預(yù)期，超充產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期等

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級1家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為51.7。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，欣銳科技(300745)行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價格指標(biāo)1星，綜合指標(biāo)0.5星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星)