智通財經APP獲悉，浙商證券(601878)發(fā)布研究報告稱，8月21日，財政局印發(fā)《企業(yè)數據資源相關會計處理暫行規(guī)定》。規(guī)定的推出將充分催化數據要素市場活力，有力帶動數字要素產業(yè)爆發(fā)式增長。運營商具備大規(guī)模用戶連接基礎，擁有海量經濟、行業(yè)、用戶數據，在數據存儲、加工、分析環(huán)節(jié)占據優(yōu)勢地位。同時運營商在數據流通環(huán)節(jié)經驗豐富，率先探索數據交易所的場內模式，有望憑借自身經驗/資金/技術優(yōu)勢，持續(xù)賦能數據要素市場。

浙商證券主要觀點如下：

數據資源入表會計政策靴子落地

(相關資料圖)

2023年8月21日，財政局印發(fā)《企業(yè)數據資源相關會計處理暫行規(guī)定》。該規(guī)定主要包含四部分內容：

一是適用范圍。明確《暫行規(guī)定》適用于符合企業(yè)會計準則規(guī)定、可確認為無形資產或存貨等資產類別的數據資源，以及不滿足資產確認條件而未予確認的數據資源的相關會計處理。

二是數據資源會計處理適用的準則。根據數據資源的持有目的、形成方式、業(yè)務模式，以及與數據資源有關的經濟利益的預期消耗方式等，明確相關會計處理適用的具體細則，結合數據資源業(yè)務特點對實務重點予以細化。

三是列示和披露要求。要求企業(yè)根據重要性原則并結合實際情況，對資產負債表相關科目進行列示，并按照相關企業(yè)會計準則及該規(guī)定等，在會計報表附注中對數據資源相關會計信息進行披露。

四是附則?！稌盒幸?guī)定》將自2024年1月1日起施行，企業(yè)應當采用未來適用法應用該規(guī)定。

數據要素產業(yè)將迎高速發(fā)展

《暫行規(guī)定》對企業(yè)數據資源納入會計報表的會計確認、計量、記錄和報告等進行了細化，解決了企業(yè)數據資產的價值評估、會計處理及信息披露等一系列實務難題。

規(guī)定的推出將充分催化數據要素市場活力，有力帶動數字要素產業(yè)爆發(fā)式增長。根據國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心數據，2021年中國數據要素市場規(guī)模已經達到815億元，預計2025年將突破1749億元。

運營商是數據要素核心參與者

運營商深度參與數據供給和流通環(huán)節(jié)，是數據要素產業(yè)的核心參與者。運營商具備大規(guī)模用戶連接基礎，擁有海量經濟、行業(yè)、用戶數據，在數據存儲、加工、分析環(huán)節(jié)占據優(yōu)勢地位。同時運營商在數據流通環(huán)節(jié)經驗豐富，率先探索數據交易所的場內模式，有望憑借自身經驗/資金/技術優(yōu)勢，持續(xù)賦能數據要素市場。

三大優(yōu)勢助力運營商數據要素價值釋放

數據資源體量大、價值高：截至2023H1，中國移動(600941.SH)的移動/寬帶用戶數分別為9.85億/2.86億;中國電信(601728.SH)的移動/寬帶用戶數分別為4.02億/1.86億;中國聯(lián)通(600050.SH)的移動/寬帶用戶數分別為3.28億/1.08億，大聯(lián)接用戶9.28億。

大數據高速發(fā)展，變現(xiàn)能力強：工信部數據顯示，2023上半年運營商大數據收入同比增45.3%。2023H1，中國移動大數據業(yè)務收入分別為26億元同比增57%，中國聯(lián)通大數據業(yè)務收入29億元同比增54%，市場份額領先。

基礎設施為數據要素市場化流通保駕護航：中國移動構建“數聯(lián)網(DSSN)”，中國電信打造“數鏈平臺”泛在數字基礎設施底座，中國聯(lián)通提出“雙基座、一循環(huán)”推進模型。

運營商資產規(guī)模有望增厚，價值體系面臨重塑

數據資源入表將增厚運營商資產，進一步攤薄PB水平。A股移動/電信/聯(lián)通PB1.60/1.17/1.02倍，H股移動/電信/聯(lián)通PB0.94/0.72/0.44倍，可比全球主流運營商PB均值為1.34倍。

風險提示：ARPU發(fā)展趨勢不及預期;產業(yè)數字化業(yè)務發(fā)展不及預期;成本費用管控不及預期等。

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