《中國(guó)好聲音 2023》不溫不火地播出了一期，卻因?yàn)榈独梢皇仔赂枵旧狭孙L(fēng)口浪尖。

【資料圖】

對(duì)于《羅剎海市》中充滿諷刺意味的歌詞，有網(wǎng)友聯(lián)想到刀郎與那英、汪峰、楊坤等人的陳年舊怨，將新歌發(fā)布解讀為一場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)歌手對(duì)主流樂(lè)壇遲來(lái) 20 年的 " 復(fù)仇 "。同時(shí)，與那英、汪峰等人相關(guān)的《中國(guó)好聲音》也被罵關(guān)評(píng)論。

負(fù)面評(píng)價(jià)之外，好聲音的制作方星空華文股價(jià)卻一路飄紅，年內(nèi)漲幅高達(dá) 149%。一片混戰(zhàn)下，星空華文悶聲發(fā)大財(cái)？

一鍋老湯 " 熬 "12 年

7 月 20 日，《中國(guó)好聲音》第 12 季在湖州錄制場(chǎng)地召開發(fā)布會(huì)。新一季節(jié)目導(dǎo)師由薛之謙、劉憲華、周華健、潘瑋柏?fù)?dān)任，并打破過(guò)去十一年來(lái)只能 " 盲選 " 的模式，新增加 " 明選賽道 "。但這樣的變化并沒(méi)有得到觀眾的肯定，曾幾何時(shí)，《中國(guó)好聲音》因 " 盲選 " 給素人選手相對(duì)公平的機(jī)會(huì)而受到肯定，如今改變的規(guī)則似乎在有意迎合近年唱跳節(jié)目潮流。導(dǎo)師組的年輕化或許出于流量的考慮，卻弱化了節(jié)目 " 權(quán)威性 " 的標(biāo)簽。在觀眾看來(lái)，種種變革更大程度上是 " 多此一舉 "，《中國(guó)好聲音》已經(jīng)越來(lái)越無(wú)法和其他綜藝節(jié)目區(qū)分開來(lái)。

爭(zhēng)議之中，刀郎的新歌《羅剎海市》把《中國(guó)好聲音》直接卷到了輿論場(chǎng)的風(fēng)口浪尖之上。歌曲中，" 未曾開言先轉(zhuǎn)腚 " 疑似與導(dǎo)師轉(zhuǎn)椅為特點(diǎn)的《中國(guó)好聲音》對(duì)應(yīng)，那英、汪峰、楊坤都曾擔(dān)任節(jié)目導(dǎo)師。" 馬戶 "" 又鳥 "" 半扇門楣上裱真情 "" 哪來(lái)鞋拔作如意 " 也被對(duì)號(hào)入座，意指華語(yǔ)樂(lè)壇當(dāng)下 " 以丑為美 " 的亂象。聯(lián)系四人多年前的恩怨，不少網(wǎng)友將《羅剎海市》解讀為一場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)歌手對(duì)主流樂(lè)壇遲到 20 年的 " 復(fù)仇 "。

歌曲的一夜刷屏，已經(jīng)顯示出了這場(chǎng)反擊的結(jié)果。近期，那英的社交平臺(tái)涌入超過(guò) 400 萬(wàn)條評(píng)論，主要都在為刀郎鳴不平，楊坤、汪峰、高曉松等人的賬號(hào)也未幸免。面對(duì)種種解讀，刀郎與其唱片公司始終保持沉默。7 月 28 日，楊坤在高贊評(píng)論 " 差不多可以收?qǐng)隽?，別綁架底層了，被你罵的也是底層，《羅剎海市》這歌可能罵的就是你哦 " 下留言稱，" 最后一句說(shuō)對(duì)了 "，疑似回應(yīng)該風(fēng)波。次日，刀郎的經(jīng)紀(jì)方首次發(fā)聲表示，關(guān)于《羅剎海市》掀起的歌壇風(fēng)波，以后不會(huì)有公開回應(yīng)。

刀郎的本意難以猜測(cè)，但《中國(guó)好聲音》卻因此遭遇了 " 無(wú)妄之災(zāi) "。開播初期，各種負(fù)面新聞纏身，節(jié)目微博賬號(hào)直接被罵關(guān)評(píng)論，讓這一季節(jié)目的前景再度變得不確定起來(lái)。

2012 年爆火至今，《中國(guó)好聲音》早已陷入了流量下滑和變現(xiàn)受阻的焦慮之中。從第一季到第十一季，《中國(guó)好聲音》在豆瓣上的評(píng)分從 7.9 一路下滑至 4，創(chuàng)造的收入也從數(shù)十億元減少到 2.56 億元。疫情發(fā)生后，節(jié)目的吸金能力下降得尤其明顯。2019 年 -2021 年，《中國(guó)好聲音》產(chǎn)生的毛利從 2.29 億元下滑至 560 萬(wàn)元，毛利率從 46.6% 驟降至 2.2%。

口碑市場(chǎng)雙撲街，作為一鍋熬了 12 年的老湯，《中國(guó)好聲音》已經(jīng)再難為觀眾帶來(lái)新意。

難覓下一 " 好聲音 "

截至目前，《中國(guó)好聲音》依舊是星空華文旗下最大的綜藝 IP。作為一家綜藝節(jié)目收入占比八成以上的公司，熱門綜藝 IP 的營(yíng)收能力下滑將直接影響公司的業(yè)績(jī)。2022 年，星空華文的營(yíng)收為 8.73 億元，同比減少 22.5%。這已經(jīng)是公司收入連續(xù)下降的第四個(gè)年頭，和 2019 年的 18.07 億元相比，星空華文目前的營(yíng)收規(guī)模已經(jīng)縮減 52%。

拆分各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，星空華文基本全線收入下滑。2022 年，綜藝節(jié)目 IP 制作、運(yùn)營(yíng)及授權(quán)業(yè)務(wù)收入 7.02 億元，與上年同期的 8.8 億元相比有所減少。根據(jù)公司的說(shuō)法，這主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及疫情的負(fù)面影響，來(lái)自廣告銷售的收入從上年同期的 6.05 億元減少至 4.86 億元。近三年，綜藝節(jié)目 IP 運(yùn)營(yíng)及授權(quán)收入同比分別減少 18.7%、19%、20%，王牌 IP 的吸金能力正在加速變?nèi)酢?/p>

報(bào)告期內(nèi)，星空華文實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 8692 萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。但盈利情況向好的原因卻不是業(yè)務(wù)發(fā)展，2021 年星空華文錄得商譽(yù)減值虧損 3.81 億元，而 2022 年并無(wú)此項(xiàng)虧損，疊加行政開支的減少，才讓利潤(rùn)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)。實(shí)際上，星空華文期內(nèi)毛利僅有 2.8 億元，和 2020 年相比已經(jīng)減少 52%。

收入和利潤(rùn)連續(xù)下滑，標(biāo)志著星空華文的熱門綜藝 IP 已經(jīng) " 變老 "，公司又一直未能創(chuàng)造出新現(xiàn)象級(jí)綜藝節(jié)目?！哆@！就是街舞》的體量遠(yuǎn)不如《中國(guó)好聲音》，《追光吧！哥哥》曾被寄予厚望，但營(yíng)收卻不足億元。財(cái)報(bào)中，星空華文 2022 年制作并播出的 8 檔節(jié)目中，除去抖音上播放的三部，主流衛(wèi)視及視頻網(wǎng)站上播出的仍是已有知名度的 IP 節(jié)目。看起來(lái)，星空華文的新產(chǎn)出并未跟上老綜藝 IP" 冷卻 " 的步伐。

經(jīng)營(yíng)不樂(lè)觀的情況下，星空華文只能采取 " 節(jié)衣縮食 " 的舉措。2022 年，公司的銷售及分銷開支、行政開支為 2534.1 萬(wàn)元、1.47 億元，同比分別減少 28%、19%。報(bào)告期內(nèi)，星空華文的銷售成本為 5.92 億元，而上年同期為 8.52 億元。

但縮減的開支沒(méi)能緩解公司資金面的壓力。2022 年，星空華文經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所的現(xiàn)金凈流入 3.26 億元，同比減少 20%。截至 2022 年 12 月 31 日，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為 5.88 億元，而 2020 年年末現(xiàn)金規(guī)模尚有 9.03 億元?，F(xiàn)金短持續(xù)承壓。

整體來(lái)看，營(yíng)收接連下滑、毛利不穩(wěn)、現(xiàn)金吃緊……星空華文的業(yè)績(jī)表現(xiàn)難言優(yōu)異，但資本市場(chǎng)卻似乎對(duì)其抱有極大信心。

星空華文的 " 新故事 "

2022 年 12 月 29 日，星空華文在港交所掛牌上市，首日收盤價(jià)漲幅超過(guò) 70%，之后股價(jià)一路狂飆。截至 2023 年 8 月 2 日，星空華文報(bào)收 125.7 港元，和發(fā)行價(jià) 26.5 港元相比上漲 374%，總市值超過(guò) 500 億港元。為何星空華文的股價(jià)能夠一路攀升？

一是綜藝股標(biāo)的稀缺性。綜藝領(lǐng)域的上市公司本就不多，有成熟代表作的更是稀少。此前被稱為 " 中國(guó)綜藝第一股 " 的煜盛文化，上市即遇綜藝寒潮，如今已在港股停牌?，F(xiàn)在，星空華文已經(jīng)是真正意義上的 " 綜藝第一股 "。

二是完善的影視生態(tài)，與垂直綜藝的煜盛文化不同，燦星文化和星空華文傳媒電影完成重組后，旗下 IP 種類更加豐富。除了熱門綜藝，公司還擁有音樂(lè)、電影、劇集等 IP。截至 2022 年 12 月 31 日，星空華文擁有 8976 個(gè)音樂(lè) IP 和 757 個(gè)電影 IP。

三是廣闊的想象空間，盡管再現(xiàn)《中國(guó)好聲音》這樣現(xiàn)象級(jí)別的爆款綜藝可能性不大，但圍繞選秀節(jié)目，星空華文可以講出更多故事。比如藝人經(jīng)紀(jì)，《中國(guó)好聲音》的選秀性質(zhì)為公司提供了做藝人經(jīng)紀(jì)的天然資源庫(kù)。第一季節(jié)目爆火后，星空華文迅速成立夢(mèng)響強(qiáng)音，主營(yíng)演藝經(jīng)紀(jì)，捧紅的代表藝人就有張碧晨、周深等。

去年熱門的元宇宙概念，星空華文顯然也沒(méi)有錯(cuò)過(guò)。今年 7 月，星空華文宣布推出與上海奧那科技（Nfkings）共同開發(fā)的 "Sing！Meta 耀音 " 產(chǎn)品，這是《中國(guó)好聲音》元宇宙版本的首個(gè)應(yīng)用程序。消息公布后，星空華文的股價(jià)再次開啟上揚(yáng)周期，7 月股價(jià)漲幅達(dá)到 12.7%。

《好聲音》未褪去的光環(huán)、綜藝股標(biāo)的的稀缺、廣闊的想象空間，支撐起了星空華文超過(guò) 500 億港元的高市值和接連上漲的股價(jià)。不過(guò)需要注意的是，星空華文的新故事，說(shuō)服力似乎并不強(qiáng)。目前，張碧晨、周深都已經(jīng)不在燦星簽約藝人之列。除此之外，《中國(guó)好聲音》其他簽約藝人的發(fā)展并不突出，2020 年夢(mèng)響強(qiáng)音失去冠軍單依純， 2021 年，由于經(jīng)營(yíng)不善，夢(mèng)響強(qiáng)音的商譽(yù)減值虧損高達(dá) 3.81 億元，占比總營(yíng)收三成以上。

至于元宇宙和 Web 3，眼下元宇宙技術(shù)要素并不成熟、落地難度大，這些因素都導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)元宇宙概念的態(tài)度正在變得理性。星空華文的元宇宙故事能否講通，還需要進(jìn)行長(zhǎng)期投入和驗(yàn)證。

此外，星空華文目前仍然處于訴訟麻煩。其在兩起訴訟案件中擔(dān)任被告人，一起是和韓國(guó) MBC 電視臺(tái)的版權(quán)糾紛，事涉三季《蒙面唱將猜猜猜》，索賠金額達(dá)到 1.1 億元。另一起是和歌手鄧紫棋的經(jīng)濟(jì)糾紛，2022 年 7 月，鄧紫棋所在經(jīng)紀(jì)公司蜂鳥音樂(lè)對(duì)燦星文化提起訴訟，申索履約服務(wù)費(fèi)及律師費(fèi)共計(jì) 1650 萬(wàn)元。

留不住又碰不紅的冠軍、虛無(wú)縹緲的元宇宙、纏身的官司…… 500 億市值之下，星空華文需要講出綜藝之外的更多故事。