一、今日主題風(fēng)口

1、海外：美國(guó)東部8月1日晚，惠譽(yù)將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從最高的AAA評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+，理由是財(cái)政狀況和治理不斷惡化。評(píng)級(jí)下調(diào)后，美股市場(chǎng)遭遇拋售潮，三大指數(shù)集體收跌，納指跌超2%，創(chuàng)今年2月以來(lái)最大單日跌幅。

【資料圖】

相關(guān)標(biāo)的關(guān)注：黃金ETF9999（518850.SH），跟蹤國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格的表現(xiàn)，支持T+0交易，交易效率較高、投資門(mén)檻低、沒(méi)有儲(chǔ)存成本等相對(duì)優(yōu)勢(shì)， 即可參與黃金板塊的配置機(jī)會(huì)。

機(jī)會(huì)解讀：美債是美股和其他債權(quán)的定價(jià)基準(zhǔn)，惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美債安全性和流動(dòng)性的擔(dān)憂。根據(jù)中國(guó)銀河宏觀觀點(diǎn)，美國(guó)短期經(jīng)濟(jì)依然保持韌性，企業(yè)和消費(fèi)者信心趨于改善，且債務(wù)上限危機(jī)時(shí)間距離已經(jīng)較久，惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)影響有限。

2、醫(yī)藥：美國(guó)頂級(jí)癌癥治療和研究機(jī)構(gòu)希望城市（City of Hope）國(guó)家醫(yī)療中心周二發(fā)布公告稱(chēng)，在臨床前研究中，該機(jī)構(gòu)科學(xué)家開(kāi)發(fā)出一種能殺死所有實(shí)體惡性腫瘤（癌瘤）的靶向化療藥物（AOH1996），再度引起國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥的關(guān)注。對(duì)此，財(cái)聯(lián)社稱(chēng)國(guó)內(nèi)專(zhuān)家圈對(duì)超級(jí)抗癌藥異常冷靜，需謹(jǐn)慎看待。

相關(guān)標(biāo)的關(guān)注：恒生醫(yī)藥ETF（159892.SZ），被動(dòng)跟蹤恒生香港上市生物科技指數(shù)，持倉(cāng)股包括藥明康德、藥明生物、百濟(jì)神州、康方生物等。

機(jī)會(huì)解讀：相關(guān)專(zhuān)家指出，AOH1996的機(jī)理和靶點(diǎn)較新，但其所展示的抑制多種實(shí)體瘤的數(shù)據(jù)僅限于細(xì)胞實(shí)驗(yàn)階段，1期臨床實(shí)驗(yàn)的效果是否明朗還尚未可知。

3、芯片：自7月以來(lái)，NAND（閃存）上游廠商有明顯提價(jià)意愿，部分主控芯片需求迫切。中銀證券研報(bào)稱(chēng)，從價(jià)格、庫(kù)存、供給、需求四部分來(lái)看，存儲(chǔ)周期底部已至，同時(shí)考慮存儲(chǔ)芯片的本土化替代進(jìn)程加速、AI服務(wù)器帶來(lái)的增量需求，存儲(chǔ)行業(yè)將有望迎來(lái)快速發(fā)展。

相關(guān)標(biāo)的關(guān)注：芯片ETF（159995.SZ），被動(dòng)跟蹤國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)，持倉(cāng)存儲(chǔ)芯片龍頭兆易創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)GPU龍頭景嘉微、算力龍頭寒武紀(jì)-U，晶圓制造龍頭中芯國(guó)際等。

機(jī)會(huì)解讀：此前NAND芯片價(jià)格跌破制造商底線，已影響盈利能力，提價(jià)迫在眉睫。目前終端市場(chǎng)庫(kù)存下降到合理水平，有部分工業(yè)用和高端應(yīng)用型號(hào)出現(xiàn)供不應(yīng)求。Q3進(jìn)入傳統(tǒng)備貨旺季，存儲(chǔ)市場(chǎng)有望回暖。

二、今日指數(shù)交易信號(hào)

當(dāng)日強(qiáng)烈看多：

恒生互聯(lián)網(wǎng)、中證旅游指數(shù)量?jī)r(jià)指標(biāo)看多，華夏基金指數(shù)溫度計(jì)模型發(fā)出強(qiáng)烈進(jìn)攻信號(hào)。

進(jìn)攻趨勢(shì)提升：

上證50指數(shù)由觀望狀態(tài)轉(zhuǎn)為進(jìn)攻狀態(tài)。

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.SH），被動(dòng)跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)，一鍵囊括了阿里巴巴、騰訊控股、美團(tuán)、網(wǎng)易、百度集團(tuán)在內(nèi)的30家港股上市互聯(lián)網(wǎng)巨頭。港股互聯(lián)網(wǎng)前期受制于流動(dòng)性、人民幣匯率、政策面的擔(dān)憂，在本輪AI行情中嚴(yán)重滯漲，未來(lái)有望迎來(lái)流動(dòng)性、業(yè)績(jī)、估值修復(fù)共振向上行情。

旅游ETF（562510.SH），被動(dòng)跟蹤中證旅游指數(shù)，成分股包括中國(guó)中免、錦江酒店、宋城演藝、上海機(jī)場(chǎng)、南方航空等，覆蓋航空機(jī)場(chǎng)、旅游景區(qū)、酒店餐飲等行業(yè)板塊。

上證50ETF（510050.SH），緊密跟蹤上證50指數(shù)，覆蓋食品飲料、銀行券商保險(xiǎn)、地產(chǎn)、材料、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等多個(gè)行業(yè)板塊，前十大重倉(cāng)股不乏貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、招商銀行、興業(yè)銀行、中信證券、紫金礦業(yè)、長(zhǎng)江電力、恒瑞醫(yī)藥等行業(yè)龍頭，近期表現(xiàn)強(qiáng)于其他寬基。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上觀點(diǎn)僅供參考。提及個(gè)股不作為推薦。上述基金為股票基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場(chǎng)基金。指數(shù)基金可能出現(xiàn)跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份券停牌或違約等風(fēng)險(xiǎn)。此外，ETF產(chǎn)品特定風(fēng)險(xiǎn)還包括：標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。涉及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R4。

關(guān)于交易信號(hào)的算法：當(dāng)指數(shù)估值水平位于歷史10%分位數(shù)以下時(shí)，我們認(rèn)為處于低估狀態(tài)，當(dāng)量?jī)r(jià)指標(biāo)同時(shí)看空時(shí)為觀望狀態(tài)，否則為進(jìn)攻狀態(tài)；當(dāng)估值水平位于10%-90%分位數(shù)之間時(shí)，我們認(rèn)為指數(shù)處于合理估值區(qū)間，此時(shí)看量?jī)r(jià)均線模型：兩模型均看多，為進(jìn)攻狀態(tài)；一多一空，為觀望狀態(tài)；均看空，為防守狀態(tài)；當(dāng)估值水平處于90%以上時(shí)，我們認(rèn)為指數(shù)處于高估狀態(tài)，此時(shí)傾向于低配指數(shù)，當(dāng)量?jī)r(jià)指標(biāo)同時(shí)看多時(shí)為觀望狀態(tài)，否則為防守狀態(tài)。

指數(shù)溫度：0~33攝氏度為低溫，我們建議進(jìn)攻；34~66攝氏度為中溫，建議觀望；67~100攝氏度為高溫，建議防守。

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