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美銀引述管理層指出，敏實半年電池盒毛利率大致被多個因素拖累，包括電池殼結構組件銷售毛利率較低，調(diào)整有關影響后電池盒業(yè)務毛利率為19.6%。此外，海外業(yè)務產(chǎn)能使用率不及內(nèi)地，導致海外業(yè)務毛利率僅16%，遜于內(nèi)地8個百分點。公司預期海外產(chǎn)能使用率下半年改善，有助提振電池盒業(yè)務毛利率。公司維持電池盒業(yè)務毛利率20%至23%目標不變。

該行基于中期業(yè)績，上調(diào)對公司今年至2025年銷售預測2%至3%，但下調(diào)塑料部件業(yè)務毛利率預測，反映北美市場扭轉需時較長，以及下調(diào)電池盒業(yè)務毛利率預測，反映部件銷售業(yè)務開展及海外市場產(chǎn)能使用率。整體下調(diào)今明兩年盈利預測6%及1%，上調(diào)2025年盈利預測5%。該行將其目標價由31港元降至30港元，重申“買入”評級。該行認為在2023至2025年盈利年復合增長率達26%下，現(xiàn)股價為預測市盈率12倍屬吸引。