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（以下內容從國金證券《光伏業(yè)務穩(wěn)步推進，儲能業(yè)務放量》研報附件原文摘錄）

林洋能源(601222)
業(yè)績簡評
2023年8月25日，公司披露半年報，2023年上半年實現(xiàn)營收32.11億元，同比增長38%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.81億元，同比增長42%。
經(jīng)營分析
儲能出貨放量增長，儲備項目超5GWh：根據(jù)公司披露，上半年儲能業(yè)務實現(xiàn)營收近10億，控股子公司林洋億緯實現(xiàn)交付超過GWh的儲能產(chǎn)品，凈利潤達到7020.54萬元。同時公司簽署多項儲能合作協(xié)議，成功獲批近GWh共享儲能項目，累計儲備儲能項目資源超5GWh。
電站業(yè)務加快推進，TOPCon電池投產(chǎn)帶來新增長點：上半年原材料價格不斷下降，公司電站業(yè)務毛利率提升較快，同時繼續(xù)加大電站開發(fā)力度，新增獲批指標200MW，新增開工光伏、風電項目超300MW，并網(wǎng)約200MW。截至6月底累計儲備光伏項目超4GW，主要位于江蘇、安徽、山東、河北、湖北、新疆等。此外，公司一期第一階段6GWTOPCon產(chǎn)線已于2023年7月開始通線流片，預計將成為公司新的業(yè)績增長點。
盈利預測、估值與評級
根據(jù)公司各業(yè)務情況，小幅上調2023-2025E凈利潤分別至12.02、17.66、21.52億元，對應EPS分別為0.58、0.86、1.04元，維持“買入”評級。
風險提示
下游需求不及預期；原材料價格上漲超預期；競爭加劇風險。

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