7月7日，市場低開低走，上證指數(shù)整日小幅下跌0.28%，順周期板塊表現(xiàn)相對占優(yōu)，而TMT及新能源板塊的回調(diào)使得中證1000指數(shù)跌幅相對較大。不過，本日成長板塊的回調(diào)部分受到了海外因素的影響：

(資料圖)

昨日晚間公布的美國6月ADP就業(yè)人數(shù)高達49.7萬人，市場對于美聯(lián)儲的加息預(yù)期明顯升溫，10年期美債收益時隔4個月再度升破4%，國內(nèi)成長股受到了明顯的壓制。

不過即使如此，與昨日相比本日市場的整體表現(xiàn)也有小幅好轉(zhuǎn)，大盤跌幅收窄的同時K線形態(tài)也更加健康，這些現(xiàn)象可能預(yù)示著股市短期的調(diào)整或已告一段落，后續(xù)我們?nèi)匀粚κ袌龀謽酚^態(tài)度。

一、全球大類資產(chǎn)背離及分型情況

國內(nèi)方面，本日市場低開后震蕩整理，上證指數(shù)整日下跌0.28%，大中小盤股指數(shù)均回調(diào)。值得注意的是，上證50指數(shù)本日MACD指標繼續(xù)回落，若下周一市場繼續(xù)下跌，則此前的底背離信號可能會失效。債市方面，本日10年期國債期貨價格同樣小幅震蕩，整日僅上漲0.06%，且并未出現(xiàn)明顯的背離或分型現(xiàn)象。

匯率方面，雖然本日A股小幅調(diào)整，但離岸人民幣匯率基本走平，在經(jīng)歷了一段時間的下跌后，短期內(nèi)人民幣匯率或保持震蕩態(tài)勢。海外方面，在加息預(yù)期升溫的影響下，7月6日美股三大指數(shù)均收跌，跌幅均在1%左右，而歐洲股市受到的影響更大，法國CAC40指數(shù)跌幅甚至達到3.1%。

二、國內(nèi)申萬一級行業(yè)背離情況

7月7日A股多數(shù)行業(yè)下跌，TMT及新能源板塊跌幅靠前，而金融、地產(chǎn)、能源等周期行業(yè)對指數(shù)形成支撐。其中輕工制造行業(yè)本日繼續(xù)下跌0.19%，MACD指標繼續(xù)回落，頂背離信號被證實的可能性繼續(xù)增加，后續(xù)其調(diào)整壓力可能會繼續(xù)顯現(xiàn)。

三、K線形態(tài)及成交量

股指方面，7月7日A股繼續(xù)縮量下跌，整日成交降至不到8000億元。不過與昨日相比，本日上證指數(shù)K線呈十字星型，60分鐘線已經(jīng)有初步企穩(wěn)跡象，短期內(nèi)市場的調(diào)整可能已經(jīng)告一段落。

國債期貨方面，本日10年期國債期貨小幅上漲，而成交量與昨日接近，K線同樣呈十字星型，后續(xù)我們認為其震蕩態(tài)勢仍將延續(xù)。

匯率方面，7月7日離岸人民幣匯率繼續(xù)在7.25附近震蕩，K線亦呈明顯的十字星型，并未表現(xiàn)出明顯的趨勢性，因而我們?nèi)匀粚θ嗣駧艆R率持樂觀態(tài)度。

四、浪型判斷

7月7日上證指數(shù)繼續(xù)下跌，但仍在10日均線附近，并未明顯跌破趨勢，當(dāng)前仍不能斷定其走勢已經(jīng)改變。不過，上證50及滬深300指數(shù)表現(xiàn)較弱，目前已接近6月末相對低點。

7月7日，TMT板塊在外部因素的影響下明顯回調(diào)，傳媒、電子、計算機、通信行業(yè)均收跌，中信TMT指數(shù)整日下跌1.35%?？偟膩砜矗赥MT板塊持續(xù)在底部震蕩，并未表現(xiàn)出明顯的趨勢性，對比2013年走勢來看，我們認為當(dāng)前TMT板塊可能處于主升浪4浪與5浪之間。

五、北向資金流入流出情況

7月7日，北向資金的凈流出規(guī)模再度擴大，整日凈流出規(guī)模為45.17億元。其中，滬股通整日凈流出21.08億元，而深股通整日凈流出24.09億元。

本報告由投資顧問撰寫。投資顧問投資顧問：程偉（登記編號：A0740618080004）；李梟劍。

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