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周三（8月19日）黃金T+D收盤下跌0.71%至423.5元/克；白銀T+D下跌2.92%至6120元/千克。現(xiàn)貨黃金回落至2000大關(guān)下方，美元指數(shù)依舊表現(xiàn)弱勢，但近期市場風(fēng)險偏好情緒回暖，黃金避險需求下降，一方面，一些民主黨人和共和黨人真正希望就規(guī)模較小的刺激方案達成協(xié)議，另一方面，全球股市依舊高漲，這令無息黃金吸引力下降。歐盟統(tǒng)計局表示，剔除食品和能源價格后，7月份通脹率較6月份的1.1%上升1.3%。這一增幅出乎經(jīng)濟學(xué)家的意料，而英國7月CPI年率數(shù)據(jù)和英國7月零售物價數(shù)據(jù)均高于預(yù)期，此前美國CPI數(shù)據(jù)也高于預(yù)期。在寬松貨幣背景下，通脹在走高，這將成為黃金未來上行重要的驅(qū)動力量。

上海黃金交易所2020年8月19日交易行情

①黃金T+D收盤下跌0.71%至423.5元/克，成交量111.188噸，成交金額475億4290萬1480元，交收方向“多支付給空”，交收量10.178噸；

②迷你金T+D收盤下跌0.66%至423.9元/克，成交量15.0548噸，成交金額64億3398萬3516元，交收方向“多支付給空”，交收量21.008噸；

③白銀T+D收盤下跌2.92%至6120元/千克，成交量45444.15噸，成交金額2862億7981萬1328元，交收方向“多支付給空”，交收量11.430噸。

黃金回落至2000大關(guān)下方

周三(8月19日)現(xiàn)貨黃金回落至2000大關(guān)下方，美元指數(shù)依舊表現(xiàn)弱勢，但近期市場風(fēng)險偏好情緒回暖，黃金避險需求下降，一方面，一些民主黨人和共和黨人真正希望就規(guī)模較小的刺激方案達成協(xié)議，另一方面，全球股市依舊高漲，這令無息黃金吸引力下降。

據(jù)一位高級美國官員透露，特朗普政府預(yù)計，兩黨可能就規(guī)模較小的新一輪刺激計劃達成一致，總規(guī)模在5000億美元，從而略過雙方分歧最大的那些方面。要求匿名的這位官員周二晚間稱，國會兩黨可能會在對郵政服務(wù)的財政紓困、學(xué)校援助以及為保持就業(yè)加大企業(yè)扶持等方面達成一致。這位官員補充道，兩黨在其他提議上相距甚遠，包括現(xiàn)金發(fā)放以及對地方州府的援助等領(lǐng)域。5000億美元這一數(shù)字遠遠低于國會民主黨的要求。

投資者轉(zhuǎn)向晚間的美聯(lián)儲會議紀要，三菱日聯(lián)銀行首席貨幣分析師繼續(xù)看空美元匯價走勢前景，稱在疫情的持續(xù)影響下，美聯(lián)儲的寬松閘門短期內(nèi)一刻也看不到關(guān)緊的希望，這將持續(xù)對美元的價值產(chǎn)生壓力；同時，大選溢出影響和美國政局不確定性也將持續(xù)對美元施壓。


WTO表示，根據(jù)世界貿(mào)易組織商品貿(mào)易晴雨表的最新讀數(shù)，2020年第二季度世界商品貿(mào)易可能出現(xiàn)歷史性下滑，其他指標顯示，第三季度世界貿(mào)易和產(chǎn)出出現(xiàn)部分上升，但這種復(fù)蘇的力度仍高度不確定，不能排除L復(fù)蘇而不是V型軌跡的可能性，世界貿(mào)易前景看起來不那么悲觀。

美國民主黨總統(tǒng)候選人拜登獲得黨代會正式提名，選情不確定性繼續(xù)發(fā)酵的狀況令投資者繼續(xù)出于謹慎減持美元計價資產(chǎn)，這仍會是此后直至大選日來臨前全球市場的一大基調(diào)。

野村證券分析師稱，一旦拜登當(dāng)選美國總統(tǒng)，美國新政府將會在外交與貿(mào)易政策上作出重大調(diào)整，而這對于亞太地區(qū)各主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟復(fù)蘇與成長前景將相比當(dāng)前帶來更多利多刺激。

近日，渣打銀行的固定收益、貨幣和大宗商品投資策略部門主管曼普里特·吉爾(ManpreetGill)表示，盡管金價近期出現(xiàn)下跌，但漲勢仍有一定的路要走。我們認為黃金走勢尚未結(jié)束。

8月19日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止8月19日黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量1252.38噸,較上一交易日持平；GoldTrust8月19日數(shù)據(jù)顯示，iSharesGoldTrust8月19日黃金持有量501.72噸,較上一交易日增加1.4噸。

大宗商品勢頭強勁，全球通脹預(yù)期升溫

大宗商品近幾個月表現(xiàn)相對樂觀，在金、銀、銅以及原油、天然氣價格漲勢的支持下，彭博大宗商品現(xiàn)貨指數(shù)剛剛收復(fù)了年初以來的全部失地。從當(dāng)前勢頭看，該指數(shù)有望連續(xù)第八周收高，從而創(chuàng)出30多年來的最長周度連漲紀錄。


旨在為受到新冠疫情沖擊的經(jīng)濟提供支持的大規(guī)模貨幣、財政刺激措施，世界主要大宗商品消費國中國所表現(xiàn)出的韌力，以及美元的大幅下挫等多種因素共同推動了大宗商品指數(shù)的漲勢。

日內(nèi)，歐盟統(tǒng)計局表示，剔除食品和能源價格后，7月份通脹率較6月份的1.1%上升0.2個百分點。這一增幅出乎經(jīng)濟學(xué)家的意料，他們原本預(yù)計通脹將會放緩，因為德國在7月份暫時下調(diào)了銷售稅，而歐元區(qū)經(jīng)濟在疫情期間因活動減少而依然疲弱。

而英國7月CPI年率數(shù)據(jù)和英國7月零售物價數(shù)據(jù)均高于預(yù)期，此前美國CPI數(shù)據(jù)也高于預(yù)期。


現(xiàn)貨黃金作為大宗商品的一種，長期趨勢是一致的，在今年體現(xiàn)的更為明顯，后市預(yù)計大宗商品牛市將延續(xù)。


我們近期看到，各國的通脹數(shù)據(jù)均有所超預(yù)期，一方面顯示經(jīng)濟復(fù)蘇，另一方面，在寬松貨幣背景下，通脹在走高，這將成為黃金重要的驅(qū)動力量。

機構(gòu)觀點：2000美元的金價很正常

在本周的回升后，黃金市場又一次回到了2000美元/盎司左右水平，盛寶銀行(SaxoBank)大宗商品策略主管OleHansen表示，這種水平的金價是健康的。

Hansen指出，上周黃金市場的拋售后會有一段時間的盤整，之后投資者們會適應(yīng)目前這種金價。

他還表示，上周金價這種數(shù)年未見的大幅拋售確實有些意外，但之后的反彈也是比之前預(yù)期更快的。

此外，在大跌后，金價很快就回到了關(guān)鍵的回撤水平上方，這顯現(xiàn)出短期可再創(chuàng)新高的信號。

不過Hansen指出，盡管債券收益率低迷、美元疲軟和地緣政治風(fēng)險等黃金的利好因素都還在，但金價或許需要更多盤整。


眼下最令人擔(dān)憂的是‘沒什么好擔(dān)憂’這件事本身，這也是市場在擔(dān)憂的方面。因此市場還需要更多盤整，好讓投資者們習(xí)慣于更高水平的金價。

Hansen指出，目前黃金市場唯一一個比較明顯的看空因素是其仍然在超買的狀態(tài)，據(jù)最新調(diào)查顯示，主要投行中，31%的基金經(jīng)理認為黃金超買。

這是非常高的水平，至少是10年最高水平，顯現(xiàn)出基金經(jīng)理們都對這種金價有一些擔(dān)憂。盡管如此，Hansen認為黃金仍然是極有價值的。

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