隔夜玻璃期貨大幅拉升，市場(chǎng)看漲情緒較濃，1日早盤(pán)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，截至發(fā)稿，玻璃主力合約漲超6%，報(bào)1810元/噸，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。

(相關(guān)資料圖)

近幾日，京津冀地區(qū)持續(xù)強(qiáng)降雨。7月31日18時(shí)，中央氣象臺(tái)繼續(xù)發(fā)布暴雨紅色預(yù)警，這是7月29日以來(lái)，中央氣象臺(tái)3天內(nèi)第7次發(fā)布暴雨紅色預(yù)警。從29日開(kāi)始，京津冀等地持續(xù)遭遇強(qiáng)降雨的襲擊，目前華北、黃淮極端強(qiáng)降雨還在持續(xù)。北京氣象部門(mén)預(yù)計(jì)，降雨將一直持續(xù)至8月1日夜間，持續(xù)時(shí)間達(dá)70小時(shí)左右。

“臺(tái)風(fēng)引發(fā)的暴雨在很大程度上干擾了玻璃正常的產(chǎn)運(yùn)銷(xiāo)過(guò)程。”方正中期期貨指出，當(dāng)前保障安全生產(chǎn)為第一要?jiǎng)?wù)，沙河當(dāng)?shù)夭ＡтN(xiāo)售階段性停滯。從市場(chǎng)了解到，有部分貿(mào)易商倉(cāng)庫(kù)有進(jìn)水的現(xiàn)象，但不是普遍現(xiàn)象。市場(chǎng)傳沙河正大和長(zhǎng)紅分別有一條600的產(chǎn)線進(jìn)水悶爐，預(yù)計(jì)影響一周產(chǎn)量，不過(guò)該消息有待進(jìn)一步證實(shí)。

現(xiàn)貨方面，近日中下游拿貨情緒減弱，疊加部分地區(qū)天氣影響，整體出貨率放緩，多數(shù)企業(yè)價(jià)格維穩(wěn)，個(gè)別企業(yè)以漲促銷(xiāo)，隆眾資訊預(yù)計(jì)浮法玻璃今日價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，運(yùn)行區(qū)間1896-1905元/噸。

目前市場(chǎng)對(duì)于此次玻璃盤(pán)面反彈的說(shuō)法較多，既有沙河暴雨導(dǎo)致庫(kù)存減計(jì)一說(shuō)，也有市場(chǎng)貨源極為緊張的說(shuō)法。但國(guó)泰君安期貨認(rèn)為，市場(chǎng)目前短期大幅反彈更多是交易性因素導(dǎo)致。一方面此前市場(chǎng)較為擁堵的買(mǎi)純堿空玻璃頭寸，隨著純堿近月擠壓虛盤(pán)結(jié)束，純堿面臨階段性調(diào)整，玻璃空頭有減倉(cāng)需要，所以才出現(xiàn)近期玻璃現(xiàn)貨成交持續(xù)走弱過(guò)程中，玻璃期貨價(jià)格不跌反漲。另一方面，市場(chǎng)成交持倉(cāng)比的劇烈萎縮，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)率被動(dòng)放大。

此外，偏低的庫(kù)存水平也是支撐玻璃期價(jià)走強(qiáng)的一大因素。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日當(dāng)周，全國(guó)浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存錄得4646.5萬(wàn)重箱，較上一周減少104.3萬(wàn)重箱，減少幅度達(dá)2.20%；最近一個(gè)月，玻璃企業(yè)庫(kù)存累計(jì)減少927.4萬(wàn)重箱，減少幅度為16.64%，總量相較于今年年初的高位接近腰斬。美爾雅期貨在研報(bào)中指出，在絕對(duì)庫(kù)存偏低的情況下，廠家挺價(jià)提價(jià)意愿較強(qiáng)，使玻璃期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲。

不過(guò)，展望后市，機(jī)構(gòu)對(duì)于玻璃期價(jià)走勢(shì)仍存較大分歧。

在方正中期期貨看來(lái)，玻璃主流區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商庫(kù)存水平偏低，“金九銀十”旺季在即，玻璃趨勢(shì)向上值得期待，當(dāng)前的漲勢(shì)只能算作“雖遲但到”。玻璃中期需求預(yù)期大幅改善，是行情的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。國(guó)常會(huì)審議通過(guò)關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見(jiàn)，會(huì)議指出，在超大特大城市積極穩(wěn)步實(shí)施城中村改造是改善民生、擴(kuò)大內(nèi)需、推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措。年中中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)表述積極，特大超大城市城中村的拆舊建新。宏觀面政策頻出，利好包括玻璃在內(nèi)的黑色建材大宗商品。

華泰期貨則表示，地產(chǎn)相關(guān)利好政策對(duì)玻璃價(jià)格形成了較強(qiáng)的提振，但目前下游深加工訂單仍然沒(méi)有看到本質(zhì)的轉(zhuǎn)好，且地產(chǎn)政策能否給予玻璃需求的提升也需要進(jìn)一步觀察。整體來(lái)看，玻璃缺乏明確趨勢(shì)性大方向，供應(yīng)持續(xù)增加，而需求波動(dòng)較大，價(jià)格跟隨日度高頻產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，整體仍將呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的大格局。

據(jù)新湖期貨分析，短期內(nèi)，玻璃期價(jià)在旺季強(qiáng)預(yù)期、政策面刺激與當(dāng)下終端需求偏弱的博弈下位于上升通道內(nèi)，后續(xù)進(jìn)一步關(guān)注產(chǎn)線點(diǎn)火兌現(xiàn)情況及市場(chǎng)情緒。長(zhǎng)線大趨勢(shì)來(lái)看，該機(jī)構(gòu)仍然維持偏空預(yù)期，但需留意宏觀政策面對(duì)于地產(chǎn)的實(shí)際提振力度及兌現(xiàn)情況。

總之，在旺季需求預(yù)期證偽前，近期宏觀政策面的刺激讓市場(chǎng)情緒回暖，玻璃盤(pán)面或震蕩上行，但需警惕中期玻璃需求兌現(xiàn)不足導(dǎo)致的利空。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

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