進入6月下旬，原本一路“高歌猛進”的白糖行情急轉直下，國際期糖價格短短5個交易日跌幅達10%。受此沖擊，國內(nèi)白糖漲勢按下暫停鍵，期現(xiàn)價格雙雙震蕩回落。

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財聯(lián)社記者多方采訪獲悉，由于近期巴西天氣理想，有利于甘蔗收割與港口物流裝載，導致原糖價格持續(xù)下跌，進一步帶動國內(nèi)白糖期現(xiàn)震蕩走弱。不過，長遠來看，下個榨季北半球三個主產(chǎn)國增產(chǎn)的可能性不大，且有一定的減產(chǎn)預期，疊加國內(nèi)供應偏緊的基本面仍未發(fā)生變化，預計白糖價格在本年度將繼續(xù)維持高位震蕩格局。

此前受國內(nèi)減產(chǎn)與印度限制出口等因素影響， 白糖價格從今年年初開始一路大幅上漲，期貨與現(xiàn)貨價格在5月份均站上7100元/噸高位，創(chuàng)下6年新高。但近期白糖價格快速回調，現(xiàn)貨方面，6月份以來廣西集團報價環(huán)比下調25-170元/噸，跌至7070-7310元/噸；云南集團報價環(huán)比回調100-110元/噸，跌至6860-6900元/噸；期貨方面，白糖期貨主力合約連日下挫，相較于此前7100元/噸的高位，已回落至6657元/噸。

國內(nèi)白糖為何突然震蕩走弱？上海鋼聯(lián)白糖分析師孫成告訴記者，“主要原因在于三個方面，首先全球央行的意外加息以及鷹派評論重新引發(fā)了市場擔憂，美元再受到追捧，原油大幅走弱，帶動大宗商品下行，原糖期貨連續(xù)收跌；其次原白價差的收縮，歐洲通脹下降，英國加息，間接抑制采購需求；最后巴西天氣較為理想，有利于收割和港口物流裝載，對原糖產(chǎn)生一定壓力。這三個方面原因引發(fā)原糖價格回落，國內(nèi)期貨更多是受到外糖下跌引發(fā)的多頭恐慌情緒，由于國內(nèi)的期貨價格下跌，導致現(xiàn)貨價格跟隨下降?！?/p>

廣西某糖企相關人士也表示，“近日白糖期貨價格大幅回落，主要是受外盤原糖期貨價格下跌影響，外盤期貨大幅下跌主要是因為巴西中南部主產(chǎn)區(qū)天氣晴好，利于收割工作的開展，白糖上市即將進入高峰期，全球市場供應將增加?！?/p>

消息面上，目前巴西天氣良好，截至6月21日當周，巴西港口等待裝運食糖的船只數(shù)量從一周前的64艘增至82艘，等待裝運的食糖數(shù)量從一周前的萬噸增至萬噸。

雖然國際白糖市場供應即將增加，但國內(nèi)庫存方面仍然偏緊，上述相關人士告訴記者，“2023年5月我國進口食糖4萬噸，同比減少萬噸，降幅%，2022/23榨季截至5月累計進口食糖萬噸，同比減少萬噸，降幅%。截至5月底，國內(nèi)工業(yè)庫存272萬噸，同比少143萬噸，這個庫存量是2007年以來的最低水平?！?/p>

中糧糖業(yè)在近日業(yè)績會上也表示，國內(nèi)方面，短期內(nèi)庫存難以恢復往年正常水平。

在孫成看來，“國內(nèi)的白糖基本面沒有實質性的變化，原糖價格下跌降低進口成本和人民幣匯率大幅上漲形成部分對沖，國內(nèi)食糖進口量仍然偏低，目前國內(nèi)供應面仍是偏緊張?！?/p>

此外，國內(nèi)白糖消費需求旺季也即將來臨，“目前國內(nèi)需求恢復緩慢以及輪儲糖和進口糖漿的供應抑制價格沖高，但下游需求來臨時，肯定會對白糖價格產(chǎn)生一定的支撐，消費的驅動會遲到但不可能不到，后續(xù)的價格震蕩概率增加，只需等待需求驅動?！睂O成表示。

展望后市，孫成指出，“當前價格下跌，市場恐慌情緒增加，但情緒過后市場回歸白糖供應基本面，會對價格有一定的支撐。從目前的調研情況來看下個榨季北半球三個主產(chǎn)國增產(chǎn)的可能不大且有一定的減產(chǎn)預期。預計價格在本年度價格繼續(xù)維持高位震蕩格局?！?/p>

“接下來仍需要重點關注下游需求恢復情況，以及厄爾尼諾事件發(fā)生的具體時間以及影響程度。當然巴西的壓榨進度也要關注，增產(chǎn)情況是超預期還是不及預期，都會對糖價產(chǎn)生直接的影響?！睂O成表示。

（文章來源：財聯(lián)社）